Теорія міжнародної економіки як складова загальної економічної теорії

Міжнародний фондовий ринок — це та частина міжнародного валютно-фінансового ринку, де, в основному, здійснюється купівля-продаж цінних па¬перів — титулів власності. Види цінних паперів є акції — це цінні папери, що підтверджують право власника на частку в статутному капіталі акціонерного товариства. депозитарні розписки — це цінні папери, що підтверджують право влас-ності національного банку на акції іноземних компаній.

Міжнародний ринок фінансових дериватів — це специфічний сегмент міжнародного валютно-фінансового ринку, на якому здійснюється торгівля ін¬струментами фінансового ризику. Фінансовий дериват — це інструмент торгівлі фінансовим ризиком, ціна якого прив'язана до ціни іншого фінансового чи реального активу.

Регіональним валютно-фінансовим ринком виступає євроринок. Євроринок — це частина світового ринку позичкових капіталів, на якому банки здійснюють депозитно-кредитні операції в євровалютах.

Євровалюта — це конвертована валюта будь-якої країни, переказана на рахунки іноземних банків і використовується ними для операцій в усіх краї¬нах, включаючи країну — емітента цієї валюти. Хоч євровалюти функціону¬ють на світовому ринку, вони зберігають форму національних грошових оди¬ниць.Особливим сектором світового валютного ринку є ринки золота, еконо¬мічне значення якого полягає в його використанні протягом тривалого істо-ричного періоду як основи грошової і валютної систем. Ринки золота — спеціальні центри торгівлі золотом, де здійснюється його регулярна купівля-продаж за ринковою ціною. Основними джерелами попи¬ту на золото є промислово-побутове споживання, приватна тезаврація, інвес-тиції, страхування ризику, спекуляції, купівля центральними банками. Попит на ринку золота представляють фірми, комерційні банки, приватні особи.

На ринку форвардних операцій із золотом розрізняються три основні різновиди:

• хеджування з метою страхування ризику зміни ціни золота;

• спекулятивні термінові угоди (купівля-продаж золота з метою отриман¬ня прибутку).

• арбітражні операції з золотом, аналогічні валютному арбітражу.

Всі операції на валютних ринках поділялись на дві групи: з негайним постачанням валюти та з постачанням через певний період. З часом виникли нові типи валютних угод, що призвело до диверсифікації міжнародного валютного ринку.

Валютні операції з негайним постачанням ("спот"). При здійсненні ва¬лютної угоди з негайним постачанням, яка має назву "слот", іноземна валю¬та постачається банками-кореспондентами не пізніше двох наступних банків¬ських днів з дня укладення угоди. Ринок "спот" характеризується участю практично всіх країн світу і практично всіх валют. Він має високу стандартизацію та автоматизацію операцій.

Термінові валютні угоди (фор¬вардні, ф'ючерсні) — це валютні угоди про постачання обумовленої суми іноземної валюти у визначений угодою термін після її укладення за курсом, зафіксованим на момент її укладення (більше, як через два робочих дні після її укладення). Термінові угоди з валютою укладаються з метою конверсії валют у комерційних цілях, а також страхування портфельних чи прямих капіталовкладень за кордоном та отримання спекулятивного прибутку за рахунок курсової різниці.

Форвардні операції — це міжбанківські угоди, в яких фіксуються курс і сума, але до настання терміну (1—6 міс.) розрахунки за зазначеними сумами не здійснюються. Ф'ючерсні операції — це торгівля стандартизованими контрактами, в яких детально регламентовані всі умови — сума, термін, метод розрахунку тощо, їх головна мета — хеджування (страхування ризику) та спекуляція.

Різновидом термінових операцій є опціонні угоди, які дають право купи¬ти (опціон кол) чи продати (опціон пут) валюту в майбутньому за курсом, зафіксованим у момент укладення угоди, за умови сплати невеликої премії (1—5 % від вартості контракту).

Валютні операції "своп". "Своп" — це валютна операція, яка об'єднує купівлю-продаж на умовах термінового постачання з одночасною контругодою на конкретний термін і тими самими валютами. За операціями "своп" готівкова угода здійснюється за курсом "спот", який у контругоді (термі¬новій) коригується з урахуванням премії чи дисконту залежно від руху ва¬лютного курсу. При здійсненні операцій "своп" клієнт економить на маржі — різниці між курсами продавця та покупця за готівковою угодою.