Методики оцінки доцільності капіталовкладень відносно до сучасних умов перехідної економіки Україн
В цій дипломній роботі ставиться за мету аналіз методик оцінки доцільності капіталовкладень відносно до сучасних умов перехідної економіки Україні. При цьому, будемо виходити з того, що прийняття інвестиційного рішення неможливо без урахування наступних чинників: вид інвестицій, вартість інвестиційного проекту, множинність доступних проектів, обмеженість фінансових ресурсів, доступних для інвестування, ризик, пов’язаний із прийняттям того або іншого рішення й інше.
Особливу увагу приділено спробі побудувати узагальнену методику прийняття рішення при підході до розгляду інвестиційних проектів, а також вдосконаленню оцінки та відбору проектів капіталовкладень.
Робота складається з трьох основних розділів.
В першому розділі приділено увагу до загальних понять інвестицій, їх класифікації, місту капіталовкладень в інвестиційному процесі, особливостям фінансування капіталовкладень за рахунок власних коштів підприємств, а також розглянуто досвід капіталовкладень розвинених країн. Головна увага першого розділу прикута до стану економіки України; особливостям капітальних вкладень на території України; аналізу сучасного стану інвестиційного процесу, як регіонів України, так і України загалом.
Другий розділ має більш практичне значення. Він складається з трьох частин. В першій частині розглядається: фактор ризику, який суттєво впливає на оцінку ефективності інвестиційного проекту, сучасна теорія прийняття рішення в умовах ризику та кількісний аналіз визначення розмірів окремих ризиків. В другій частині показані сучасні методи оцінки при прийнятті управлінських рішень ефективності та доцільності вкладання коштів в інвестиційний проект. В третій частині другого розділу показано загальний підхід при розгляді інвестиційного проекту, від аналізу інвестиційного середовища до аналізу самого інвестиційного проекту.
Третій розділ має чисто практичний характер. Він складається з двох частин. Перша частина приділяє увагу вдосконаленню оцінки і відбору проектів капітальних вкладень та в ній наведено приклад практичного розрахунку на основі запропонованої інтегральної оцінки інвестиційного проекту. В другій частині наведено практичний розрахунок доцільності капіталовкладень на основі умовного прикладу за методами, які розглядалися у другому розділі.
Загалом робота складається з трохи більше ніж 100 сторінок та при її підготовці використовувалося 44 друкованих джерела інформації.
Розділ 1.Місце капітальних вкладень в інвестиційному процесі
1.1. Поняття інвестицій та їх класифікація
Економічна діяльність суб’єктів господарювання значною мірою характеризується обсягами та формами інвестицій.У системі відтворення, безвідносно до його суспільної форми, інвестиціям належить найважливіша роль у справі поновлення і збільшення виробничих ресурсів, а, отже, і забезпеченні визначених темпів економічного зростання. Якщо уявити суспільне відтворення як систему виробництва, розподілу, обміну і споживання, то інвестиції, головним чином, стосуються першої ланки - виробництва, і, можна сказати, складають матеріальну основу його розвитку.
У сучасній зарубіжній літературі термін “інвестування” часто трактується як придбання цінних паперів (акцій, облігацій). У нашій країні його ідентифіковано з терміном “капітальні вкладення”. Інвестиції в цьому разі розглядаються як вкладання у відтворення основних фондів (споруд, обладнання, транспортних засобів. Разом з тим інвестування можуть бути спрямовані на поповнення обігових коштів, придбання нематеріальних активів (патентів, ліцензій, ноу-хау).
Деякі автори, визначаючи термін “інвестиції”, вважають, що останні існують тільки у грошовій формі. Але інвестування капіталу може здійснюватися не тільки у грошовій, а й у будь-якій іншій формі: майна; немайнових активів (досвіду роботи, пакетів програм, інших форм інтелектуальної власності); сукупності технічних, технологічних, комерційних та інших знань; виробничого досвіду; прав використання землі, води, ресурсів, споруд, а також інших майнових прав.
Саме поняття інвестиції (від лат. investio - одягаю) означає вкладення капіталу в галузі економіки усередині країни і за кордоном. Розрізняють фінансові (купівля цінних паперів) і реальні інвестиції (вкладення капіталу в промисловість, сільське господарство, будівництво, освіту й ін.).