Міжнародний факторинг та форфейтинг
Реальна відсоткова ставка будь-якихї вкладень – це реальна ставка на період у майбутньому, і розмір цієї ставки не відомий на початок цього періоду. Таким чином, оцінка рівня реального економічного зростання, очікуваного на період надання кредиту та прогнозу, щодо майбутнього росту, лежить в основі розрахунків розмірів відсоткової ставки.
Якщо інвестор має 1000 000 грн. І може вкласти їх терміном на 1 рік, а реальні темпи економічного зростання, припустимо, становлять 3%, то інвестору необхідно отримати принаймні 3% або 30 000 грн. За використання його грошей протягом року. Тоді інвестору через рік належить 1 030 000 грн.
Це може бути виражено такою формулою:
FV = PV*[1 + i% / 100]n, (1)де FV – майбутня вартість;
PV – теперішня вартість;
i% - відсоткова ставка;
n – період часу.
FV =1 000 000*(1+3/100)1=1 030 000 грн.
Наступна складова відсотка, яку інвестор повинен враховувати у доході на вкладений капітал, - ризик неповернення. Інвестор припускає, що з кожної сотні вкладених коштів можна виділити певну кількість таких, які не будуть повернені вчасно.. Ось чому він змушений збільшити дохід із тих вкладень, які будуть повернені вчасно з відсотками з тим, щоб покрити збитики від неплатежів.А отже. Він повинен компенсувати втрати інфляційної премії, що нараховуються і на основной капітал, і на процент. Таким чином, тягар відшкодування кредитних збитків через неплатежі лягає на інші вкладення капіталу.
Отже, початкова вартість вкладеного капіталу понижується на відсоток неплатежів. Припустимо, що 2% позичок із суми в 1 000 000 грн., яку треба вкласти, не будуть повернені протягом року. Звідси можна вирахувати основну вартість капіталу, схильного до ризику неповернення – 20 000 грн. Якщо інвестор хоче отримати майбутню вартість у розмірі 1 102 000 грн., то можна розрахувати лише 98% вкладень, або 980 000 грн., що і повинно дати 1 102 000 грн. Використаємо формулу (2) для розрахунку відсоткової ставки з урахуванням ризику неповернення:
i% = [[1 102 000/980 000]1/1-1]*100 = 12,46%
Отже, отримавши стаку 12,46%, ми розглянули такі її складові:
Підрахуємо велечини, на які була збільшена реальна ставка:
Інфляційна премія, яку ми додали для відшкодування втрат від інфляції у розмірі, 7%(7,21%), оскільки необхідно було компенсувати втрату купівельної спроможності не тільки основної вартості капіталу, але й реального процента. За аналогією премія за ризик неповернення, 2,25% є більшим, ніж передбачуваний відсоток неповернення (2%), оскільки інвестор втрачає не тільки 2% від основної вартості капіталу, але й реальний процент й інфляційну премію.
3 метод: на основі врахувань стосунків з клієнтами
32. Сутність та умови надання стабілізаційного кредиту
НБУ може надавати стабілізаційний кредит к.б, який знаходиться у режимі фінансового оздоровлення адо якийвзяв на себе борг банку, що перебуває у режимі фінансового оздоровлення, за наявності його клопотання та висновків відповідного територіального управління НБУ. Стабілізаційний кредит може надаватися банку лише за умови його забезпечення заставою: високоліквідними активами банку-позичальника або гарантією чи порукою фінансово стабільного банку чи фінансової установи. Стабіліз.кредит НБУ має цільове призначення і для кредитних операцій комерційного банку не використовується.