Методи кількісного аналізу ризику

Нижче в таблиці 4.6 наведено дані про частоту застосуван¬ня в США деякі з розглянутих показників ефективності.

Таблиця 6

Частота застосування показників ефективності, %

Однак при зовнішній переконливості розрахунків у них не враховується вплив конкретних факторів ризику, що не дозво¬ляє рекомендувати даний метод у чистому вигляді для точної оцінки ризику проектів, які реалізуються в Україні, де ступінь ризику дуже високий.

Метод аналізу чутливості (критичних значень)

Суть методу полягає у виявленні чутливості оціночних по¬казників проекту при зміні значень вхідних величин.

Використовуючи даний метод, шукають відповіді на на¬ступні запитання:

•Наскільки може відхилитися значення однієї або кількох вхідних величин від заданих значень (наприклад, наскільки можуть бути знижені ціни або обсяги збуту продукції) за умо¬ви, що оціночний показник не вийде за припустимі межі (на¬приклад, чистий приведений доход буде не менше нуля)?

•Наскільки зміниться значення оціночного показника при заданому відхиленні однієї або кількох вхідних величин від заздалегідь установлених їхніх значень?

Суть методу розглянемо на конкретному прикладі.

Приклад 3.

Необхідно виконати аналіз чутливості інвестиційного про¬екту, який передбачає організацію виробництва і виробництво однорідної продукції. Вихідні дані наведені в табл. 7. Струк¬туру випуску продукції за періодами реалізації проекту вважа¬ти незмінною. Норма дисконту - 10%.

Таблиця 4.7

Вихідні дані

Необхідно визначити:

•критичне значення ринкової ціни одиниці продукції;

•критичне значення обсягу реалізації продукції;

•критичне значення обсягу реалізації при зменшенні ціни

на 7%.

Рішення.

1.Визначення критичного значення ціни — мінімальної ціни, при якій проект буде безприбутковим і беззбитковим.

Вихідну формулу (15) перетворимо до виду