Методи кількісного аналізу ризику

Таблиця 3

Частота виникнення втрат в областях ризику

Оскільки в областях ризику коефіцієнт ризику приймає значення: у II - 0-0,25; у III - 0,25-0,50; у III - 0,50-0,75; у IV - 0,75-1,00, то в якості Xі, візьмемо середні значення кое¬фіцієнта ризику в кожній області (як для інтервального ряду).

Очікуване (середньозважене) значення коефіцієнта ризи¬ку для 2003 р. (див. формулу 3.1)

Стандартне відхилення (див. формулу 4)

Таким чином, очікуване значення коефіцієнта ризику до¬рівнює 0,56 при стандартному відхиленні, рівному 0,20. Очіку¬ване значення рівня ризику знаходиться в зоні критичного ри¬зику, але може коливатися від області підвищеного ризику до області неприпустимого ризику К = 0,56 ± 0,20.

Аналогічним чином проводять обчислення для інших ро¬ків. Обчислення очікуваних значень і їхнього розкиду для кількох років дозволяє виявити тенденції їх зміни і відповідно зміни шансів підприємства на успіх у даній галузі діяльності. Результати розрахунків, виконаних за даними табл. 4.3 пред¬ставлені в табл. 4.4.

Таблиця 4

Результати розрахунків

Нижче на рис. 2 представлено графік зміни коефіцієнта ризику в часі (за період з 2001 по 2003 р.) і його екстраполяція за допомогою степеневої функції на 2004 р.

З графіка випливає, що спостерігається тенденція до росту рівня ризику, згідно з прогнозом у 2004 р. коефіцієнт ризику зросте до 0,6 (критичний рівень ризику, див. рис. 1).

Рис. 2. Прогноз зміни рівня ризику

Даний метод дає досить точні результати при дотриманні трьох основних умов:

1)наявність достовірних статистичних даних не менш ніж за 3-5 попередніх періодів господарювання;

2)наявність чітко виражених тенденцій зміни рівня ризи¬ку в минулому і сьогоденні;

3)виявлені тенденції змін оціночного показника зберіга¬ються і у прогнозованому періоді часу (це може бути при ана¬логічних зовнішніх умовах в аналізованому та прогнозовано¬му періодах часу).

В умовах різких різноспрямованих змін зовнішнього і вну¬трішнього середовища господарювання даний метод практич¬но не застосовується. Крім того, він більшою мірою орієнтова¬ний на констатацію існуючого положення, ніж на прогнозу¬вання майбутніх результатів.

Різновидом даного методу є метод Монте-Карло, який за допомогою імітаційного аналізу дозволяє встановлювати ймо¬вірності та величини змін оціночних характеристик проекту при можливому настанні несподіваних кризових ситуацій. Да¬ний метод вимагає побудови і серйозних досліджень матема¬тичних моделей.

Метод оцінки фінансової стійкості (аналізу доцільності витрат)