Іспит з курсу Державні фінанси Cубботович

система Країни

Класична

система США, Швейцарія.

Португалія, Австралія та Ін.

Система часткового

залікуЯпонія, Англія, Франція,

Швеція, Австрія, Данія,

Іспанія,

Греція, Канада та ін.

Система

Повного

залікуНімеччина, Норвегія,

Італія

За класичною системою відбувається подвійне оподаткування розподіленого прибутку,

Система часткового заліку на першому етапі передбачає оподаткування і розподіленого, і нерозподіленого прибутку, на другому етапі прибутковий податок стягується з дивідендів (податок на розподілений прибуток).

Системи повного заліку полягає в тому, що податок, сплачений із розподіленого прибутку, підлягає не частковому, а повному заліку в прибутковий податок фізичної особи.

Держава за допомогою податкового виливу може заохочувати підприємства до інвестування більшої частини свого прибутку. Якщо ставка на розподілений прибуток t(а) більша за ставку на нерозподілений прибуток t(е), тоді більшу частку прибутку буде доцільно спрямувати не на виплату дивідендів, а на інвестування. Тобто умови виконання нерівності t(а)>t(е) сприяють проведенню політики капіталізації прибутку, пронесу нагромадження капіталу на підприємстві.

Особливе практичне значення має питання впливу системи оподаткування на структуру капіталу та її оптимізацію з урахуванням фактору впливу величини податку на ціну власного й запозиченого капіталу і, відповідно, розв'язання проблеми пошуку найвигідніших джерел для інвестицій.

Залучення коштів за допомогою облігацій вигідніше за випуск акцій при 1-Пф(о)>(1-Пп)*(1-Пф(а)). При цьому з прибутку у формі відсотків на облігації податок сплачується на рівні одержувача — фіз особи, з доходів на акції — на рівні корпорації та на рівні фіз. особи. Відносна податкова перевага власників облігацій вираховується як 1-Пф(о)/(1-Пп)*(1-Пф(а)).

Розвиток підприємства на основі самофінансування також залежить від фактору прибуткового оподаткування. Класичній системі властивий той недолік, що вона віддає перевагу фінансуванню шляхом залучення кредитних ресурсів перед емісією корпоративних прав і самофінансуванням: t(а)>t(z), t(е)>t(z). Нейтральнішою є система повного заліку t(a)=t(е)=t(z), яка харак. для сучасного корпоративного оподат. в Німеччині.