Грошово-кредитна система та грошова політика держави

на величину, кратній зростан-

Даний механізм діє таким чином.

В результаті політики "дешевих" грошей збільшуються над-

лишкові резерви системи комерційних банків, які є основою

збільшення грошової пропозиції, через кредитування; тому слід

очікувати зростання пропозиції грошей. Це знизить процентну

ставку, викликаючи зростання інвестицій, сукупного попиту,

сукупних витрат і рівноважного ЧНП залежить від ступеня зрос-

тання інвестицій і величини мультиплікатора доходів.

В умовах політики "дорогих" грошей банки виявляють, що

їх резерви надто малі, щоб задовільнити передбачену законом

норму обов'язкового резервного покриття, тобто їх поточні ра-

хунки надто великі в порівнянні з їх резервами. Тому вони

скорочують свої поточні рахунки, утримуючись від видачі нової

позики після оплати старої. Наслідком цього буде скорочення

грошової пропозиції, що викличе підвищення процентної ставки,

а це, у свою чергу, скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні

витрати і обмежуючи інфляцію попиту.

Але грошово-кредитне регулювання не діє однозначно, по-

роджуючи певні суперечності. Зокрема, зростання ЧНП, вик-

ликане політикою "дешевих" грошей, у свою чергу, збільшує по-

пит на гроші, частково гальмуючи зусилля політики по зниженню

процентної ставки. Навпаки, політика "дорогих" грошей зменшує

ЧНП, а це веде до зменшення попиту на гроші і послаблює ре-зультат даної політики, що полягає у зростанні процентної

ставки. Крім того, грошово-кредитна політика лише створює