Грошово-кредитна система та грошова політика держави

не потребує обов'язкових резервів, адже забезпечується дер-

жавними облігаціями. Це розширює можливості кредитування і

зростання маси безготівкових грошей.

З точки зору комерційних банків, облікова ставка - вит-

рати, викликані придбанням резервів. Тому падіння облікової

ставки викличе попит на нові резерви і збільшить позику

цнтральних банків, а її зростання - зменшить попит і мож-

ливості кредитування. тому через підвищення облікової про-

центної ставки можна зменшити пропозицію грошей в країні, а

через її зниження - підвищити пропозицію грошей.

Серед трьох видів грошового контролю найважливішим регу-

лятором є операції на відкритому ринку. Облікова ставка менш

важлива тому, що кількість резервів комерційних банків, які

утворюються через позики центрального банку, порівняно неве-

лика (лише 2-3% резерів), з одного боку, а з іншого - саме

активна кредитно-грошова політика центрального банку, пов-

'язана з операціями на відкритому ринку, змушує комерційні

банки вдаватись до кредитів центрального банку. Постійна

зміна обов'язкових резервних вимог центрального банку нега-

тивно позначається на діяльності комерційних банків, тому цей

метод слід застосовувати обережно. Операції на відкритому

ринку мають перевагу більшої гнучкості, адже державні цінні

папери можна продавати чи купувати у великих кількостях, що

дає можливість достатньо швидко впливати на обсяг резервів

комерційних банків.