“НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК І ЙОГО ФУНКЦІЇ В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ”
Основною метою грошово-кредит¬ної політики Національного банку України за¬лишається підтримка стабільності національної грошової одиниці в умовах наявності суттєвих інфляційних ризиків, а саме: накопичення значних обсягів коштів на рахунках Уря¬ду в Національному банку України, збільшення дефіциту бюджету, випе¬реджаюче зростання цін виробників промислової продукції, нестабільність на енергетичних ринках, а також по¬силення інфляційних очікувань на¬селення.
Валютно-курсова політика Націо¬нального банку України зберігає свою стабілізаційну спрямованість, забез¬печуючи більш гнучку динаміку курсу гривні до основної курсоутворюючої валюти — долара США.
Подальшого розвитку набула сис¬тема валютного регулювання. З од¬ного боку, Національний банк Ук¬раїни продовжив поступову лібе¬ралізацію валютних відносин, спрос¬тивши деякі вимоги щодо операцій з іноземною готівкою для резидентів та з готівковою гривнею для банків-нерезидентів. З іншого — було запро¬ваджено деякі нормативи для стримання необгрунтованого відпливу ва¬лютних коштів за межі України.
Результатом такої політики є суттєве зростання довіри до гривні та розвиток процесів дедоларизації. Так, перевищення пропозиції готівкової валюти від населення над попитом на неї за вісім місяців 2004 року станови¬ло близько 1 млрд. дол. США, тоді як за 2003 рік таке перевищення становило 734 млн. дол. США.
Не відповідає загальній тенденції дедоларизації зростання обсягів кредитів в іноземній валюті, загальний обсяг яких за вісім місяців 2004 ро¬ку зріс на 14,3%, а населенню — на 52,7%. Це пояснюється нижчим рівнем відсоткових ставок за цими кредитами порівняно з кредитами в гривні, а також ревальвацією курсу, яка надає позичальникам додаткову економію коштів у разі виплати ва¬лютних кредитів за рахунок курсової різниці. Надмірне зростання забор¬гованості за валютними кредитами містить ризики зростання у майбут¬ньому попиту на іноземну валюту та виникнення напружених ситуацій на валютному ринку, що зумовило вжит¬тя заходів щодо зменшення ризиків від надання таких кредитів. Зокрема у серпні 2004 року були посилені вимо¬ги щодо формування банками ре¬зервів у разі здійснення кредитування в іноземній валюті.
Ос¬новні ризики в сфері нарощуван¬ня резервів Національного банку України полягають у можливій дестабілізації зовнішніх то¬варних, у тому числі енергетичного, та валютних ринків, що може значно зменшити позитивне сальдо торгово¬го балансу, порушити тенденцію зро¬стання припливу іноземних інвес¬тицій до України та суттєво скороти¬ти пропозицію іноземної валюти.
Економічна ситуація в 2005 році за урядовими прогнозами розвиватиметься переважно під впливом пози¬тивних факторів. Основа такого роз¬витку подій закладається еко¬номічною політикою в цьому році. Зростання реального ВВП прогно¬зується на рівні 8,2%.За умов поступового зменшення позитивного сальдо торгового балан¬су з очікуваних у 2004 році 4,7 млрд. дол. США до прогнозованих 3,2 млрд. дол. США у 2005 році велике значен¬ня для економічного зростання ма¬тиме внутрішній попит. Основою йо¬го розвитку в умовах зменшення по¬даткового тиску може стати поліп¬шення фінансового стану підприємств і зростання інвестицій, а також збільшення наявних доходів населен¬ня. Очікується продовження позитив¬ної тенденції розвитку обробної про¬мисловості й особливо машинобуду¬вання та збільшення питомої ваги ви-сокотехнологічних та наукомістких виробництв. Важливе значення ма¬тиме збереження високих темпів зростання будівництва, стабілізація сільськогосподарського виробництва, розвиток транспорту, торгівлі та інших видів діяльності.
Головною метою грошово-кредитної політики в 2005 році є забезпечення стабільності гривні як монетарної пе¬редумови і фактора економічного зро¬стання на інвестиційно-інноваційній основі з урахуванням можливих коли¬вань зовнішньої та внутрішньої кон'юнктури і змін в інституційному середовищі. Цієї мети передбачається досягнути шляхом керування ди¬намікою грошової пропозиції відпо¬відно до попиту на гроші з боку еко¬номічної системи, використовуючи відповідні інструменти грошово-кре¬дитної політики. Продовжуватиметься підтримання стабільності грошової одиниці з урахуванням взаємопов'яза¬ної динаміки рівня інфляції, обмінно¬го курсу та процентних ставок.
Національний банк України здійс¬нюватиме роботу щодо формування передумов для переходу до таргетування інфляції. Для цього він співпрацюватиме з органами державної вла¬ди в напрямі створення ефективних інструментів і механізмів впливу на інфляцію та досягнення її цільового значення.
Грошово-кредитна політика спря¬мовуватиметься на подальше укріплен¬ня довіри до національної грошової одиниці, що сприятиме формуванню довгострокових напрямів та ефектив¬них механізмів господарювання, пере¬творюванню збережень підприємств і домашніх господарств в інвестиційні ресурси. Стабільність грошової оди¬ниці забезпечить поступове посилення інвестиційних чинників зростання національної економіки, що розши¬рить позитивний вплив грошово-кре¬дитної політики на економічний та соціальний розвиток.