“НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК І ЙОГО ФУНКЦІЇ В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ”

Динаміка економічного розвитку України в 2004 році суттєво прискорилася — за сім місяців зростання реаль¬ного ВВП порівняно з відповідним періодом попереднього року станови¬ло 13,5%. Виробництво продукції ма¬шинобудування зросло на 30,8%, сільського господарства — на 25,9%, а будівництва — на 26,4%. Обсяг інвес¬тицій в основний капітал за І півріччя 2004 року зріс на 32%. Номінальні до¬ходи населення в січні — липні 2004 ро¬ку підвищилися на 19,7%, наявні дохо¬ди, які можуть бути використані на придбання товарів і послуг, — на 24,3, а реальні наявні — на 15,6%.

У результаті поліпшення зовніш¬ньоекономічної кон'юнктури та збе¬реження цінової конкурентоспромож¬ності українського експорту позитив¬не сальдо торгового балансу за пів¬річчя збільшилось у 2,2 раза порівня¬но з відповідним періодом поперед¬нього року.

Послідовна реалізація грошово-кредитної політики сприяє зростанню обсягів кредитування економіки та забезпеченості її платіжними засоба¬ми, підтриманню стабільності обмін¬ного курсу з незначною помірною ре¬вальвацією, збільшенню міжнарод¬них резервів Національного банку Ук¬раїни, що забезпечує необхідну мо¬нетарну підтримку фінансової стабіль¬ності та економічного зростання.

Грошово-кредитна політика в 2004 році здійснювалася відповідно до роз¬витку загальної макроекономічної си¬туації та була спрямована на забезпечення внутрішньої та зовнішньої стабільності національної валюти. За станом на 1 вересня 2004 року моне¬тарна база зросла на 31,9% до 52,9 млрд. грн., грошова маса — на 27,8% до 121.5 млрд. гривень.

Триває процес зростання монетизації економіки, однак темпи його уповільнюються. У 2002 році рівень монетизації зріс на 28,6%, у 2003 — на 23,8%. За вісім місяців 2004 року монетизація економіки збільшилася ли¬ше на 8,2%, тоді як за такий самий період 2003 року — на 19,9%. Оскільки зростання монетизації є од¬ним з головних чинників рівноваги на грошово-кредитному ринку Ук¬раїни, уповільнення темпів зростання монетизації економіки на фоні швид¬кого збільшення грошової пропозиції створює додаткові інфляційні ризики. Крім того, це свідчить про тенденцію до встановлення більш тісного зв'яз¬ку між динамікою грошових агрегатів та інфляційними процесами, що зумовлює актуалізацію впливу монетар¬них інструментів Національного бан¬ку України на стабільність грошової одиниці.

Емісійні механізми Національного банку України забезпечують зростан¬ня пропозиції грошей відповідно до потреб, пов'язаних з економічним зростанням і збільшенням рівня мо¬нетизації економіки. Загалом за вісім місяців 2004 року в обіг було випуще¬но 32,4 млрд. грн., обсяг чистого ви¬пуску коштів становив 25,9 млрд. гри¬вень. Головним джерелом зростання грошової бази був випуск коштів в обіг через купівлю іноземної валюти. Через валютний ринок в обіг надійшло 31,2 млрд. грн., чиста емісія становила 27,4 млрд. гривень. Таке значне збільшення викупу валюти порівняно з відповідним періодом ми¬нулого року пояснюється значним зростанням експорту за відносно стабільного обмінного кур¬су гривні до долара США.

Підвищення ліквідності банків привело до зниження попиту банків на кредити рефінансування. У зв'язку з чим за січень — серпень 2004 року обсяг чистої емісії через кре¬дитний ринок становив –0,8 млрд. гривень. Через фондовий ринок (опе¬рації з державними цінними папера¬ми) з обігу було вилучено близько 0,7 млрд. гривень. Відбулися кількісні та якісні зміни в структурі грошової маси. Зокрема питома вага готівки в загальному її обсязі зменшилася з 34,8% на початку року до 33,4% за станом на 1 вересня 2004 року.Відбулися позитивні зміни і в структурі депозитів. За рахунок зрос¬тання довгострокових депозитів на 47,7% їх питома вага в загальному об¬сязі залучених коштів збільшилася з 32,1% на початку року до 37,8% за станом на 1 серпня 2004 року. Обсяг строкових депозитів збільшився на 28,4% і становив 39,6% від загально¬го обсягу грошової маси. Загальний обсяг депозитів за сім місяців цього року збільшився на 25,7% і становив 77,5 млрд. гривень.

Позитивну динаміку мають депози¬ти фізичних осіб. Темпи зростання депозитів у національній валюті суттєво перевищили темпи зростання депо¬зитів в іноземній валюті. Слід зазначити, що в 2003 році спо¬стерігалася протилежна тенденція.

Кредитні вкладення зростали помірними темпами. Загальний їх об¬сяг підвищився за сім місяців на 19,2% з початку року до 81 млрд. грн. Кредити юридичним особам збільши¬лися на 16,7% до 68,6 млрд. грн., фізичним — на 36,1% до 12,2 млрд. гривень. Поліпшилась якість кредит¬ного портфеля. Зокрема зменшилася частка прострочених і сумнівних кре¬дитів порівняно з початком року з 3,6 до 3,2%. Довгострокові кредити зрос¬ли на 35,8%, короткострокові — на 7,3%, частка довгострокових кредитів у загальній структурі підвищилася до 47,5% (в аналогічному періоді 2003 року — 35,4%). Зростання креди¬тування економіки та населення свідчать про послідовну активізацію ролі банківської системи в соціаль¬но-економічному розвитку країни. У той же час не вдалося забезпечити суттєвого зниження вартості кредитів: вона залишається високою, що обме¬жує фінансові можливості переходу до інноваційної моделі зростання.