Предмет та метод курсу “Міжнародна економіка”

За об'ємом значно менше ринка спот.

Строковий валютний ринок ділиться на декілька секторів у залежності від специфіки укладених угод.

Ринок форвард. Курс встановлений контрактом між банком і його клієнтом з купівлі-продажу валют на певну дату в майбутньому за ціною, зафіксованою у момент укладання угоди.

Контракти в основному на 30, 90 і 180 днів.

Часто це контракт між 2 банками.

Ринок форвард, як і ринок спот, не має фізично-го виразу, лише засоби телекомунікацій.

Курс форвард відхиляється від курсу спот. Коли за постачання форвард платять більше, ніж за спот, кажуть, що угода принесла премію. Якщо співвідношення курсів прямо протилежне, то має місце дисконт.

Щорічний розмір премії (дисконту) по форвард-ному контракту:

=(F0-S0)/S0*12/N*100, де F0 – обмінний курс форвард на дату укладання угоди, S0 –обмінний курс спот на дату укладання уго-ди, N – строк контракту.

Якщо отримали позитивне значення, то це пр-емія. Тоді валюта дешевша за курсом спот, ніж за курсом форвард.

Використовують 2 основні способи котирува-ння: аутрайт (подібне до ринку спот) і своп (зас-тосовується частіше). Своп здійснюється так: за основу береться обмінний курс спот, до якого "+" чи "-" певний %.Існують 2 типи контрактів: аутрайт і своп. Ау-трайт укладаються між банками і небанківськи-ми клієнтами, слугують для безпосередньої купі-влі та продажу валют за курсом форвард. Контр-акти своп укладаються між самими банками або між банками і багатонаціональними корпорація-ми. Вигідні тим, хто здійснює іноземні інвестиц-ії або бере кредити за кордоном. Але валюта св-оп рідко використовується імпортерами та експ-ортерами товарів і послуг через те, що платежі тут часто затримуються.

Ринок форвард використовують активно хед-жери.

Ринок ф'ючерсних контрактів(майбутньої вал)

Купуючи ф'ючерсний контракт, економічний аг-ент отримує зобов'язання на постачання певної кількості валюти на встановлену дату в майбутн.

Контракт є стандартним з приводу строків, об'є-му та умов поставки валюти.

Укладається лише на визначені суми. Вони знач-но менше, ніж в угодах форвард. Коло валют стр-ого обмежене і менше. Здійснюється на біржово-му ринку. Беруть участь біржі та клієнти, а не ба-нки та брокери. Спосіб котирування – аутрайт.

Ринок активно використовують спекулянти.

Ринок валютних опціонів. Порівняно молодий сегмент вал. ринку. Це угода між продавцем (надписувачем) та покупцем (тримачем) опціона.

У відповідності з угодою продавець зобов'язуєт-ься купити чи продати певну суму валюти за вст-ановленою ціною в будь-який час, в тому числі до закінчення строку контракту. А покупець отр-имує право купити чи продати валюту по ціні, встановленій угодою, лише у тому випадку, як-що йому це вигідно. Це право, а не зобов'язання (як у форвардному чи ф'ючерсному контрактах).

Опціони покупця дають покупцю право купити іноземну валюту за базовою ціною чи за обмінн-им курсом опціона. Опціони продавця дають та-ке ж право продавцю, але не на купівлю, а на пр-одаж іноземної валюти.