Анализ работы и некоторые стратегии на рынке ГКО

Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах «депо». Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом в двух подлинных экземплярах, хранящихся вечно в Министерстве финансов РФ и Банке России.

Каждому выпуску присваивается номер государственной регистрации, состоящий из девяти значащих разрядов:

х1х2х3х4х5х6х7х8х9, (1)

где х1 - цифра «2», указывающая на вид ценной бумаги - долговое обязательство;х2 - указывает на тип ценной бумаги:

«1» - для трехмесячных облигаций,

«2» - для шестимесячных облигаций,

«3» - для двенадцатимесячных облигаций;

х3х4х5 - порядковый номер выпуска данного типа;

х6х7х8 - буква «RMF» (Russian Ministry of Finance) - указывают на эмитента;

х9 - буква «S» - указывает, что данная ценная бумага государственная.

Пример 1:

Государственный регистрационный номер государственный краткосрочных бескупонных облигаций - 21056MFS. Это означает, что эта облигация трехмесячная, выпуск пятьдесят шестой.

Сведения о параметрах очередного выпуска объявляются не позднее чем за семь дней до его размещения. Владельцами ГКО могут быть российские юридические и физические лица, а также нерезиденты, с учетом ограничений, устанавливаемых отдельно для каждого выпуска.

Выпуск ГКО считается состоявшимся, если в период его размещения было продано не менее двадцати процентов от количества облигаций, предлагавшихся к выпуску.

Обращение облигаций может осуществляться только в результате заключения договоров купли-продажи. Переход права собственности от одного владельца к другому наступает в момент перевода облигаций на счет «депо» их нового владельца. Московская межбанковская валютная биржа за проведение операций на рынке ГКО взимает комиссия в размере 0,075% от суммы каждой сделки, кроме операций по погашению облигаций.

Действия Министерства финансов РФ и Центрального банка Российской Федерации в этих случаях оговорены специальным договором № 5-2-1 «О размещении и обслуживании выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций» от 6 мая 1993 г.

Глава I.

1. Участники рынка ГКО

В настоящее время банки, осуществляющие операции на рынке ГКО делятся на две категории: Дилеры и Инвесторы. Для получения статуса официального дилера банки должны заключить договор с Центральным Банком Российской Федерации на выполнение функций по обслуживанию операций с ГКО. Для этого банк обязан предоставить необходимый комплект документов, на основании которого Центральный банк принимает решение об удовлетворении либо отклонении просьбы банка в статусе официального дилера.

Договором между Банком России с Дилером оговариваются права и обязанности обеих сторон. В договоре о выполнении функций Дилера на рынке ГКО первоначально было установлено, что Дилер обязан подавать на каждый аукцион по размещению облигаций заявку на приобретение не менее 1% объявленного номинального объема выпуска. В последствии Банк России снизил квоту минимальной заявки на аукционе до 0,025% для трехмесячных облигаций и до 0,5% для шестимесячных от объема эмиссии. Начиная с сентября 1994 г. квота по шестимесячным ГКО была поднята до 0,75%.