Фінансове планування інвестицій

У розділі «Грошовий потік від інвестиційної діяльності» відображаються платежі за придбані активи, а джерелом надходжень є кошти від реалізації активів, які не використовуються у виробництві. У цьому розділі має бути зазначено не тільки витрати на активи, що тільки зараз купуються, а також і балансова вартість активів, якими володіє підприємство початку проекту. Витрати на придбання активів у майбутні періоди діяльності мають зазначатися у гривнях з урахуванням інфляції основних фондів.

У розділі «Грошовий потік від фінансової діяльності» як надходження враховуються внески власників підприємства, акціонерний капітал, довгострокові та короткострокові позики, проценти за вкладами, як виплати — погашення позик, дивіденди.

Сума грошових потоків кожного розділу «Плану грошових потоків» становитиме залишок ліквідних коштів на відповідний період, при цьому готівковий баланс наприкінці розрахункового періоду дорівнюватиме сумі готівкового балансу попереднього періоду із залишком ліквідних коштів поточного.

Як відомо, підприємство не може працювати без капіталу. Достатньою можна вважати таку кількість власного та залученого (запозиченого) капіталу, за якої величина готівкового (кеш) балансу за всі періоди діяльності підприємства буде позитивною. Наявність негативної величини в будь-який період означає, що в якийсь певний момент підприємство теоретично не в змозі відповісти за своїми зобов’язаннями. Іншими словами, ціллю фінансування є намагання забезпечити позитивний ліквідний залишок грошових коштів протягом усього періоду, від початку до кінця реалізації проекту.

Основними факторами, що беруть участь в аналізі ефективності інвестиційного проекту, є сумарний розмір «Грошового потоку від виробничої діяльності» та інших доходів (наприклад, реалізація активів, внески до статутних фондів інших підприємств), а також сума витрат на інвестиції.

Отже, Звіт про рух грошових коштів є основним документом, призначеним для визначення потреби в капіталі, роз-

роблення стратегії фінансування підприємства, а також для оцінювання ефективності його використання. Показники,

які використовуються для оцінювання ефективності інвес-

тицій, називаються дисконтованими критеріями грошових потоків.

Розглянемо процес формування таблиці Звіт про рух грошових коштів за окремими кроками.

Крок 1

Планується створити нове підприємство, яке придбає на 1000 тис. грн обладнання для організації виробництва, загальні витрати якого щомісяця становитимуть 10 тис. грн.

Крок 2

Підприємство планує залучити кошти інвестора на суму 800 тис. грн та взяти банківську позику в розмірі 400 тис. грн.

Крок 3

Підприємство витратило на придбання сировини та матеріалів 290 тис. грн, дефіцит оборотних коштів може бути покритий банківською позикою в розмірі 350 тис. грн.

Крок 4

Підприємство реалізує продукцію на 610 тис. грн, закуповує сировину та матеріали, а також сплачує проценти за кредитом.