Фінансове планування інвестицій
Існують три основні документи, які дають змогу планувати, аналізувати й контролювати інвестиційний проект: Звіт про прибутки та збитки, Баланс та План грошових потоків. Дані в кожній статті доходів та витрат зазначених документів мають бути представлені в єдиній валюті.
Звіт про прибутки та збитки
Звіт про прибутки та збитки відображає операційну діяльність підприємства (процес виробництва та збуту продукції або послуг) за певні періоди (місяць, квартал, рік). Зі звіту про прибутки та збитки інвестор може визначити прибутковість підприємства, яке реалізує проект. Цей звіт також використовується для роз¬рахунку низки податків.
Формування звіту про прибутки та збитки здійснюється відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку — GAAP.
Для побудови таблиці Звіт про прибутки та збитки (табл. 5.5) потрібні такі дані:
1.З плану продажу — виручка від реалізації продукції та послуг, втрати від продажів за роками. При цьому в таблиці Звіт про прибутки та збитки відображається сумарна величина обсягу продажу у вартісному вигляді, що являє собою суму «контрактних» продажів у даний період (за фактом, у кредит), а також сума продажу з авансовими платежами в попередні періоди за продукцію, яку було поставлено замовникам у поточний період.
2.З плану витрат — сума змінних витрат з урахуванням плану виробництва за розрахунковий період (місяць, квартал, рік).
3.З плану витрат — сума загальних (операційних, торгівельно-адміністративних) витрат за розрахунковий період. При цьому необхідно пам’ятати, що звіт про прибутки та збитки охоплює амортизаційні відрахування й проценти за кредитами.
Таблиця 5.5
ЗВІТ ПРО ПРИБУТКИ ТА ЗБИТКИ
Є лише два способи підвищення ефективності діяльності підприємства (збільшення значення в нижньому рядку таблиці, тоб¬то чистого прибутку): продавати дорожче та більше і/або дешевше виробляти. Це досить просте правило є найважливішим у процесі аналізу та управління проектом.
Яких би заходів не вживало керівництво підприємства для підвищення його ефективності, у кінцевому підсумку це буде виконанням однієї з зазначених умов.
Розглянемо приклад аналізу Звіту про прибутки та збитки трьох різних варіантів проекту.
За наявності декількох варіантів, що відображають імовірнісні прогнози доходів і витрат (табл. 5.6), зміни в будь-якому рядку таблиці неминуче викличуть зміни в останньому рядку (чи буде це збільшення обсягу продажу, чи скорочення витрат).
Таблиця 5.6
Підприємство з низьким валовим доходом, як правило, має нижчі витрати. Іншими словами, у процесі планування ми повинні вирішити головне завдання — отримати дохід, який покриє всі наші витрати, а також принесе прибуток. Наприклад, якщо продукція виробляється з нижчими витратами, ніж у конкурентів, то є можливість збільшити торгові витрати на просування продукції на ринок або знизити ціни, що позитивно вплине на обсяг продажу.
Баланс
Баланс, на відміну від Звіту про прибутки та збитки, відображає фінансовий стан підприємства не за визначений період (місяць, квартал, рік), а на певний момент, наприклад, 31 грудня 2001 р. Баланс показує, наскільки стійким є фінансове становище (платоспроможність та ліквідність) підприємства, яке реалізує проект у конкретний момент.