Фінансове планування інвестицій

Баланс складається з двох боків — актив (зліва) та пасив (справа), сумарні значення яких завжди мають бути однаковими (табл. 5.7).

Таблиця 5.7

Актив являє собою перелік того, що має підприємство у власності. Пасив показує, кому та скільки підприємство заборгувало. Іншими словами, ця рівність означає, що те, чим володіє підприємство, воно заборгувало або кредиторам, або його власникам. Формування балансу також здійснюється згідно з правилами GAAP.

Розглянемо розвиток балансу на простому прикладі.

Приватний підприємець створює підприємство з випуску виробів із пластмас зі статутним фондом 200 тис. грн, купує обладнання та матеріали, виробляє та реалізує продукцію на ринку. На прикладі можна простежити зміни у структурі його балансу відповідно до подій, що відбуваються.

1 квітня 2001 року.

Реєстрація підприємства та внесок у статутний фонд.

3 квітня 2001 року.

Підприємство отримує банківську позику 100 тис. грн.

10 квітня 2001 року.

Придбання технологічного обладнання вартістю 150 тис. грн та сировини для забезпечення виробничого процесу на суму 100 тис. грн.

30 квітня 2001 року.

Підприємство виробило та реалізувало продукцію на суму 150 тис. грн. При цьому було витрачено частину заготовленої сировини на 50 тис. грн та оплачено загальні (постійні) витрати на суму 30 тис. грн. У результаті прибуток підприємства становив 70 тис. грн., з яких 28 тис. грн. воно має виплатити до держбюдже¬ту як податок на прибуток (30 %). Чистий прибуток після сплати податку становитиме 42 тис. грн.

Нижче наведено спрощені баланси трьох підприємств, аналізуючи які, можна, користуючись найпростішими прийомами аналізу, зробити попередні висновки про їхній фінансовий стан.

БАЛАНС ПІДПРИЄМСТВА «А»Повна вартість майна компанії «А» становить 1200 тис. грн., і якщо з них вирахувати суму короткострокових та довгострокових зобов’язань (700 тис. грн.), то залишиться 500 тис. грн. — власний капітал підприємства. У принципі це означає, що підприємство чогось варте, оскільки власний капітал є сумою інвестованого акціонерного капіталу (капіталу, який використано на придбання активів підприємства) і отриманого від його діяльності прибутку. На жаль, це не завжди відповідає дійсності. У цьому можна переконатися на прикладах. Для того щоб оцінити реальну ліквідність підприємства, необхідно знати структуру його активів, їхню реальну ринкову вартість та те, як швидко ці активи може бути переведено в гроші, ліквідність яких вважається стопроцентною. Як правило, до активів, які мають низьку ліквідність, відносять нематеріальні. Загалом фінансовий стан підприємства «А» можна назвати непоганим. На користь цього, у першу чергу, свідчить досить велика сума грошей на рахунку (оборотних коштів), достатня, щоб оплатити короткострокову позику термін погашення якої може наступити в будь-який момент.

БАЛАНС ПІДПРИЄМСТВА «Б»

Підприємство «Б» має низку слабких місць. По-перше, оборот¬ний капітал підприємства не може покрити короткострокову заборгованість, яка є дуже великою. Але ще гірше те, що в структурі активів підприємства 57 % (400 тис. грн) становлять нематеріальні активи. Фактично ця компанія повинна бути оголошена банкрутом, бо вона не в змозі сплачувати свої рахунки. Можливо, це тільки тимчасова ситуація, і найближчим часом буде вжито заходів, які дають змогу виправити її. Проте в даний момент фінансовий стан підприємства «Б» є прикладом ситуації, якої необхідно уникати, уживаючи заходів, які підвищують ефективність діяльності підприємства на більш ранніх стадіях.