Світова валютна система та міжнародні розрахунки

Валютні курси зазнають постійних змін. Знецінення - це зниження вартості валюти. подорожчання - підвищення вартості валют.

Девальвація - знецінення валюти під цілеспрямованим впливом держави.

Ревальвація - цілеспрямовано здійснене урядом подорожчання валюти.

Як кожна ціна, валютний курс — ціна грошей — визначається взаємодією попиту й пропозиції на міжнародних валютних ринках.

Розглянемо ситуацію обміну німецької марки на долари США.

DD - крива попиту на марку. Оскільки ми передбачаємо обмін на неї долара США, то крива попиту одночасно буде й кривою пропозиції по відношенню до долара. SS - це крива пропозиції марки, яка співпадає з кривою попиту на $. У точці пересічення кривих попиту і пропозиції Е буде рівноважний обмінний курс.

Проаналізуємо. які суб’єкти господарювання беруть участь в операціях купівлі-продажу на валютному ринку.

Попит на певну валюту будуть формувати:

1. зарубіжні покупці товарів, що експортуються із цієї країни;

2. іноземні інвестори, які прагнуть здійснити інвестиції в фінансові та матеріальні активи країни;

3. валютні спекулянти, які розраховують на підвищення курсу в майбутньому;

4. уряд країни ( якщо він прагне не допустити падіння курсу своєї валюти ), який буде пред’являти попит на неї, використовуючи для цього свої запаси іноземної валюти.

Пропозицію валюти будуть формувати:

1. імпортери, які прагнуть реалізувати валюти з метою здійснення конвертації в ту чи іншу валюту для оплати укладених угод;

2. валютні спекулянти, які очікують, що курс валюти знизиться;

3. інвестори, які прагнуть здійснити інвестиції за кордоном;

4. уряд країни, зацікавлений в тому, щоб не допустити зростання курсу національної валюти.

Таким чином, експорт країни спричиняє виникнення попиту на її валюту за кордоном, а необхідність задоволення цього попиту зменшує запаси іноземної валюти у вітчизняних банках. Тобто в широкому розумінні експорт будь-якої країни фінансує та оплачує її імпорт.

Валютний курс буде формуватися під впливом ряду економічних і політичних чинників:

а) різниці в рівнях інфляції між країнами (чим вищий рівень інфляції в країні порівняно з аналогічними показниками інших країн, тим нижчим буде валютний курс);

б) різниці у рівнях процентної ставки на капітал ( чим вищий її рівень, тим вищим буде курс національної валюти );

в) стану платіжного балансу ( активний платіжний баланс сприяє підвищенню валютного курсу національної валюти, оскільки підвищує попит на неї з боку іноземних боржників, а пасивний платіжний баланс веде до зниження курсу національної валюти, тобто боржники продають національну валюту за іноземну валюту для сплати боргів);