Взаємозв’язок прибутку підприємства з рухом грошових коштів. Визначення оптимального рівня грошових коштів. Управління дебіторською заборгованістю

Таблиця 5.2 – Діапазон коливань залишку грошових активів підприємства в майбутньому періоді (відповідно до плану надходження і витрат коштів)

У процесі виявлення діапазону коливань залишку ДА визначаються наступні їхні значення в плановому періоді:

мінімальний залишок (1,25 тис. грн.);

максимальний залишок (1,58 тис. грн.);

середній залишок (1,46 тис. грн.).

У практиці закордонного фінансового менеджменту застосовуються і більш складні моделі визначення мінімального, оптимального, максимального і середнього залишків ДА, які використовуються в тих випадках, якщо в зв'язку з невизначеністю майбутніх платежів план надходження і витрат коштів не може бути розроблений у помісячному (подекадному) розрізі.

Так, відповідно до моделі Баумола залишки ДА на майбутній період визначаються в наступних розмірах:

а) мінімальний залишок ДА приймається нульовим;

б) оптимальний (він же максимальний) залишок розраховується за формулою:

,(5.14)

де ДАmах — оптимальний залишок ДА у планованому періоді;

РК — середня сума витрат для обслуговування однієї операції з короткостроковими фінансовими вкладеннями;

ОДА — загальна витрата грошових активів у відповідному періоді;

СПКФВ — ставка відсотка по короткострокових фінансових вкладеннях у розглянутому періоді (виражена десятковим дробом).

в) середній залишок грошових активів відповідно до цієї моделі планується як половина оптимального (максимального) їхнього залишку.

Відповідно до моделі Міллера-Орра залишки грошових активів на майбутній період визначаються в наступних розмірах:

а) мінімальний залишок грошових активів приймається в розмірі мінімального їхнього резерву в звітному періоді (це значення повинно бути вище нуля);

б) оптимальний залишок грошових активів розраховується за формулою:

,(5.15)

де ОТ — сума максимального відхилення грошових активів від середнього в звітному періоді;

в) максимальний залишок грошових активів відповідно до цієї моделі приймається в триразовому розмірі ДАопт. Перевищення цього залишку визначає необхідність трансформації зайвих грошових активів у короткострокові фінансові вкладення;

г) середній залишок грошових активів розраховується в цьому випадку за формулою:

де ДАср — середній залишок грошових активів у планованому періоді;