Задачі і розв’язки з макроекономіки

і*

IS

Y1 Y* Y2Б) Якщо рівень ВНП коливається довколо свого зрівноваженого рівня головним чином через зміщення кривої IS, то рівень ВНП можна стабілізувати шляхом утримання величини грошової маси незмінною. У такому разі Фед має намічати певні показники по грошовій масі.

і IS2 LM(M)

IS1

LM(i)

і*

Y1 Y1 Y* Y2 Y2 Y

З малюнка видно, що рівень ВНП стабільніший, коли тримають незмінними (М), а не (і). Коли крива IS зміщується праворуч і “діє” крива LM(M) процентна ставка підвищується, відтак скорочуючи інвестиційний попит, отож ефект зміщення кривої не значний. Та якщо “діє” крива LM(і) монетарні фактори не пом’якшують наслідки зміщення IS. Таким чином, монетарна політика є автоматично стабілізуючою, коли крива IS зміщується, а грошова маса утримується на незмінному рівні.

Задача № 44.

Перелічіть інструменти політики ФРС. Поясніть як кожен з них змінює банківські резерви і пропозицію грошей. Наскільки сильні ці інструменти для контролю: а) резервів; б) М1; в) процентних ставок; г) обсягу виробництва; д) цін ?

Розв’язок.

Найважливіша функція Федеральної Резервної Системи (ФРС) – контролювати пропозицію банківських резервів і таким чином регулювати пропозицію грошей у державі та визначити рівень процентних ставок.

До основних інструментів політики ФРС належать:

1.Операції на відкритому ринку.

2.Політика дисконтної (облікової) ставки.

3.Зміна резервних вимог.

1.Найважливішим інструментом монетарної політики ФРС є операції на відкритому ринку. Продаючи або купуючи урядові цінні папери на відкритому ринку, ФРС може зменшити або збільшити рівень банківських резервів. Продаж ФРС урядових цінних паперів на відкритому ринку зменшує активи і зобов’язання ФРС, зменшуючи таким чином резерви банків. Внаслідок цього зменшується банківська резервна база для депозитів. У людей залишається менше грошей і більше урядових облігацій. Купівлі на відкритому ринку діють протилежним чином, в кінцевому рахунку розширюючи М через збільшення банківських резервів.

2.Якщо ФРС вважає, що пропозиція грошей зростає повільно і це зростання треба прискорити, то все, що вона може зробити. Це знизити “дисконтну ставку”. Коли комерційні банки відчувають нестачу резервів, їм дозволяється позичати кошти у федеральних резервних банків. Коли позичені резерви зростають то банки позичають у ФРС, збільшуючи тим самим сукупні банківські резерви (позичені + непозичені). Коли позичені резерви зменшуються, то це допомагає загальні банківські резерви зменшити.