Задачі і розв’язки з макроекономіки

Більша частина видатків федерального бюджету припадає на оборону й трансфертні платежі приватним особам. За останні 25 років частина видатків на оборону проти всіх федеральних видатків зменшилась, а частина трансфертів збільшилась. Тимчасове зростання урядових видатків або зниження податків, яке перекривається борговим фінансуванням призводить до підвищення рівня цін і процентної ставки. Гіпотеза еквівалентності Барроу-Рікардо підказує, що державний борг являє собою підвищення податків у майбутньому. Відповідно зниження податків, перекрите борговим фінансуванням, не впливатиме на сукупний попит величина співвідношення боргу і ВНП збільшується коли борг, що визначається процентними платежами і основним дефіцитом, зростає швидше ніж номінальний національний доход. Боргове фінансування постійно зростаючих урядових податків не життєздатне без зростання ВНП. Процентні платежі по боргу постійно зростатимуть, збільшуватиметься і дефіцит бюджету, який потрібно фінансувати за рахунок ще більшого засідання у борги. Коли ВНП зростає країна може постійно мати невеликі дефіцити бюджету, а співвідношення боргу ВНП не збільшуватиметься державний борг буває тягарем в основному тому, що він може привести у довгостроковому плані до зниження капіталу.

У США збільшення урядових видатків протягом 1960-1985 рр. Призвело до обмеження дії податків та обмеження видатків у кількох штатах. Пропонувалось також прийняти поправку до Конституції США, згідно з якою бюджети мали б бути збалансовані і лімітуватися урядові видатки (у % від ВНП) якщо бюджет був збалансований, то боргове фінансування, не перекрите збільшення податків або скорочення трансфертних платежів, приводить до утворення стійкого дефіциту, оскільки треба сплачувати процентні платежі по державному боргу. У короткостроковому плані боргове фінансування порівняно з монетарним підвищує процентну ставку і знижує інвестиції.

Задача № 28.

Проаналізуйте різницю впливу тимчасового підвищення урядових видатків , за рахунок боргового фінансування на процентну ставку, інвестиції і рівню цін.

Розв’язок.

Відомо, що підвищення урядових видатків, приводить з часом до дефіциту бюджету. Вплив підвищення урядових видатків на процентну ставку, інвестиції та рівень цін можна простежити з допомогою графіка боргового фінансування тимчасового дефіциту:

P

P1 E2 AD1P0 E0 AD2

AD

Y

Зниження податків зміщує криву сукупного попиту AD у AD1. Якщо розглядати криву сукупного попиту у короткостроковому плані, то сукупний попит зростає. Оскільки дефіцит тимчасовий то податки пізніше знову піднімуться. Із збільшенням державного боргу, за рахунок якого фінансувався тимчасовий дефіцит, зростає багатство тих, хто тримає боргові зобов”язання. Як тільки дефіцит повернеться до нормального рівня, зростання суми облігацій, випущених державою, означитеме і вищий сукупнийпопит. Ціни постійно підвищуються, а якщо номінально грошова маса задана, то зростають і процентні ставки. З допомогою графіка інвестиції можна побачити, що із збільшенням процентної ставки зменшуються інвестиції.

і

І

Задача № 29.

Припустимо, реальна процентна ставка становить 3% , темп приросту ВНП – 7%, державний борг – 50% від ВНП, а основний бюджет зводиться з дефіцитом, що становить 7% від ВНП. Збільшуватиметься чи зменшуватиметься величина співвідношення боргу і ВНП?