Задачі і розв’язки з макроекономіки

Як впливає дефіцит федерального бюджету на масу грошей і державний борг? Поясніть детально механізм такого впливу.

Розв’язок.

Федеральні урядові видатки фінансуються за рахунок податків і позик. Уряд позичає безпосередньо на відкритому ринку або опосередковано, через Фед. Коли Федеральна резервна система фінансує бюджетний дефіцит, маса високопотужних грошей зростає. Якщо Фед вирішить не проводити операції купівлі на відкритому ринку, коли скарбниця розміщує там свої облігації, то бюджетний дефіцит не вплине на масу високопотужних грошей.

Задача № 25.

Припустимо, скарбниця випускає векселі на суму 1 млрд. доларів і всі їх продає на відкритому ринку. Потім Фед провадить операцію купівлі на відкритому ринку і купує векселі на суму 300 млн. дол. як тоді фінансуватиметься державний борг.

Розв’язок.Значну частину боргових зобов’язань уряду Фед купує на відкритому ринку. Однак це потрібно розглядати як деталь “штучної” структури, бо хоч Фед здебільшого не купує облігації безпосередньо у скарбниці та купуючи цінні папери на відкритому ринку, робить це опосередковано. Припустимо, Фед проводить операції купівлі на відкритому ринку саме тоді коли скарбниця там-таки боргові зобов’язання. Результат нашої комбінації – скарбниця продає облігації, а Фед одночасно здійснює операції купівлі на відкритому ринку – зводиться до того, що Фед врешті триматеме більше облігацій скарбниці. Те саме відбулося б, якби Фед купила облігації прямо у скарбниці .

Якщо скарбниця продає векселі на суму 1 млрд. дол а Фед купує 300 млн.дол. (вексельну суму) то в цьому випадку бюджет скарбниці дефіцитом, а державний борг збільшиться, скарбниця матиме більшу заборгованість. Державний борг може фінансуватися за рахунок продажу активів, доходи від продажу можна спрямувати на фінансування дефіциту, або на “погашення” частини державного боргу . Звісна річ, щоб продавати активи, треба їх мати. Така форма фінансування тимчасова. Бо уряду врешті-решт не буде чого продавати.

Задача № 26.

За яких умов фіскальна і монетарна політика будуть пов’язані між собою, а не існуватимуть як два незалежні інструменти в руках уряду.

Розв’язок.

Інструментація і монетарної, і фіскальної політики можна використовувати для збільшення сукупного попиту, а отже підвищувати рівноважний рівень цін. Оскільки пастка ліквідності та класичний випадок – це у крайньому разі, корисні як навчальні приклади, очевидно. Що політики можуть використовувати монетарну або фіскальну політику для впливу на рівень доходу.

Між монетарною і фіскальною політикою існує суттєва різниця. Монетарна політика діє через механізми стимулювання компонентів сукупного попиту які реагують на зміни процентної ставки. Найочевидніше, монетарна політика найперше впливає на житлове будівництво.

Фіскальна політика здійснюється залежно від конкретних товарів, що їх закуповує уряд або від податків фіскальна політика здійснюється залежно від конкретних товарів, що їх закуповує уряд або від фіскальної політики впливає на величину сукупного попиту і спричиняє зростання ВНП, але структура приросту ВНП залежить від обраної політики.

Задача № 27.

Простежте траєкторію по якій рухається економіка, коли постійне зростання урядових видатків фінансується за рахунок боргових зобов’язань. Що продаються на відкритому ринку. Припустимо ВНП зростає. Дайте вашу оцінку аргументації про те, що бюджет має бути збалансований у кожному періоді.

Розв’язок.