Оцінка фінансового стану й фінансових результатів діяльності фірми

Стаття «Захист довкілля» передбачає капітальні витрати на підготовку ділянок землі, будівництво, придбання машин та обладнання, пов’язані із захистом довкілля. Ці витрати обґрунтовуються в процесі екологічного аналізу проекту.

За статтею «Технологія» вказується вартість технічної документації, ліцензій, «ноу-хау», патентів, програмних продуктів та інших об’єктів промислової та інтелектуальної власності або вартість прав користування ними.

Стаття «Накладні витрати» відображає витрати на здійснення проекту та є комплексною.

За статтею «Створення компанії та організаційна діяльність» вказуються витрати на підготовку й реєстрацію установчих документів, витрати на набір та навчання персоналу, плата за оренду й експлуатацію офісів, витрати на відрядження та зв’язок, оплата послуг консультантів тощо.

За статтею «Управління проектом» показується зарплата управ-лінського персоналу проекту, витрати на юридичні й управлінські консультації тощо.

За статтею «Придбання і передача технології» вказуються витрати на навчання з передачі технології, випробування та оцінку технології, роялті тощо.

За статтею «Детальне проектування» плануються витрати на детальне проектування обладнання та об’єктів будівництва, участь у тендерах, ведення переговорів та укладання договорів на по¬ставки обладнання, сировини і т.п.

За статтею «Маркетинг і постачання» відображаються витрати на рекламу, зарплату персоналу, зайнятого маркетингом і постачанням, навчання продавців і дилерів, створення мережі збуту, друкування матеріалів для публічного іміджу і т.п.

За статтею «Здача підприємства в експлуатацію» показуються витрати на контроль і координацію будівельних робіт, монтаж, випробування, пусконалагодження та здачу в експлуатацію об’єкта, витрати на закупівлю пускової партії сировини й матеріалів для виробництва й виробничої інфраструктури, витрати на утримання штату заводу на період будівництва та експлуатаційних випробувань.

За статтею «Витрати на випуск цінних паперів» показується плата за реєстрацію та оформлення випуску цінних паперів, витрати друкарські та в розкриття інформації емітента про випуск, оплата послуг андерайтера (торговця цінними паперами, який здійснює передплату за договором з емітентом) тощо.

Капітальні витрати необхідно спланувати за видами потоків (грошовий, матеріальний, нематеріальний). Для цього за тією схемою, що її було використано в тексті, виділяються тільки грошові витрати.У проектному аналізі надзвичайно важливо віднести ті чи інші види капітальних витрат до різних видів активів підприємства. При цьому можна виділити дві ситуації створення нового підприємства (формування статутного фонду) та збільшення статутного фонду діючого підприємства (якщо підприємство організовано у вигляді акціонерного товариства, це означає додатковий випуск акцій для розповсюдження їх серед нових інвесторів). Різниця між цими двома ситуаціями регламентується законодавством. На-приклад, може бути накладено обмеження на внесення активів певного виду в статутний фонд; збільшення його може здійснюватися лише за рахунок коштів або цінних паперів і т. п.

Накладні витрати у складі капітальних витрат можуть, залежно від установлених для бухгалтерського й фінансового обліку правил, ураховуватись як оборотні кошти або передоплачені витрати.

Можливість віднесення тих чи інших видів капітальних витрат до активів підприємства показано в табл. 3.4.

Таблиця 3.4

ВІДНЕСЕННЯ КАПІТАЛЬНИХ ВИТРАТ ДО АКТИВІВ

Розподіл за видами потоків необхідний для планування в подальшому лише грошових потоків, оскільки капітальні витрати можуть виражатися й у вигляді матеріальних та нематеріальних активів, цінних паперів. Матеріальні потоки виникають, коли інвестиції здійснюються у вигляді рухомого та нерухомого майна, а нематеріальні — у вигляді майнових і немайнових прав, «ноу-хау», прав користування землею, водою, ресурсами і т.п. Тому необхідно виділити, у який період часу, який інвестор і що вкладає в проект.