Банківська система зарубіжних країн

Кінець кінцем, норми резервів негативно впливають на рентабельність комерційних банків, сприяють зменшенню доходів банків, які вимушені “заморожувати” частину своїх пасивів або активів на спеціальних рахунках в банку. Відбувається, як би недоотримання прибули і банки прагнуть компенсувати упущену вигоду шляхом або підвищення відсотків по кредитах, або зниження відсотків, що виплачуються по привернутих засобах.

Лише на короткі проміжки часу кредитні обмеження вводилися у Великобританії. На думку багатьох західних економістів, даний метод служить найбільш ефективним антиінфляційним засобом. Тому до прямого обмеження об'ємів банківського кредитування центральний банк вдається звичайно в періоди посилення інфляції або криз платіжного балансу.

Зниження ефективності ролі мінімальних резервів як інструменту грошово-кредитної політики обумовлене узятим в 80-і роки курсом на фінансову лібералізацію. Але все таки прийом і зберігання поточних і термінових внесків кредитних інститутів продовжує залишатися однією з найважливіших функцій сучасного центрального банку, не дивлячись на те, що ці депозити займають невелику питому вагу в балансі центральних банків. Без цього центральні банки не зможуть виконувати свої решта функцій, тобто бути “банком банків”, “банкірами і касирами уряду”, проводити офіційну грошово-кредитну і валютну політику, забезпечувати економіку необхідною кількістю грошей в безготівковій і наявно-грошовій формі, управляти внутрішнім і зовнішнім державним боргом, здійснювати нагляд за банками і фінансовими ринками.

Найважливішою функцією Банку Англії є управління державним боргом країни. Англійський уряд витрачає, як правило, більше, ніж воно одержує у вигляді податків.

Щоденні потоки засобів між урядом і ринком відображаються рухами засобів на рахунку Національного Кредитного Фонду (National Loans Fund - NLF) в Банку Англії. У разі короткострокового дефіциту NLF може покрити його, узявши засоби в Банку Англії, а зайві засоби поміщаються в Банку.

Таке пряме фінансування є тільки короткостроковим і принципова роль Банку Англії, який діє від імені Казначейства, привернути засоби. Банк контролює новий борг уряди і існуючий об'єм боргу. Трьома основними формами урядових позик є казначейські векселі, урядові фондові папери (відомі як високонадійні цінні папери) і позики на валютному ринку.Казначейські векселі - це короткострокові (звичайно терміном 3 або 6 місяців) цінні папери IOU - I owe you, що випускаються Банком Англії регулярно кожного тижня. Їх головною метою є не фінансування витрат уряду, а вилучення готівки з системи для того, щоб сприяти проведенню монетарної політики. Кількість векселів, що випускаються, залежить від потоків засобів в майбутньому. Векселі продаються за ціною нижче за їх вартість, що погашається, а дисконт відобразить процентну ставку. Векселі можуть купуватися і продаватися на ринку деяке число раз.

Високонадійні цінні папери уряду - це довгострокові цінні папери ( їх життя може тривати від 5 до 40 років), що випускаються для фінансування дефіциту, що виникає в результаті перевищення урядових витрат над його доходами. Відсоток по ним є купонний відсоток, що виплачується кожні 6 місяців. Головна мета - продати достатню кількість таких цінних паперів щороку, щоб задовольнити потребу державного сектора в засобах для покриття дефіциту (PSBR - public sector borrowing requirement), який включає не тільки бюджет уряду, але і бюджет місцевих органів влади і державних корпорацій. Коли доходи до бюджету навпаки перевищують витрати (як було в Англії в кінці 1980-х роках), мета - збалансувати бюджет за допомогою покупки цих цінних паперів, тобто витягання їх з обороту. Банк Англії може не продавати відразу весь пакет випущених облігацій, а продавати їх на ринку поступово за зручних умов. Рішення з приводу вигляду, терміну і кількості облігацій приймається залежно від ринкових умов зараз. Одна незмінна умова - облігація повинна бути привабливою для інвесторів.

Валютні позики приймають різноманітні форми, а їх величина залежить від того, чи хоче уряд створити валютні резерви. Валютні позики включають облігації, виражені в інших валютах і середньострокові кредити, узяті в Міжнародному Валютному Фонді (у 1960-х і в 1970-х роках). Значна частина позик виражена в ECU у вигляді казначейських векселів терміном 1 місяць і білетів, державних скарбівниць, з терміном 3 роки.

Банк Англії - єдиний емісійний інститут в Англії і Уельсі. (Монети випускаються Королівським монетним двором (Royal Mint) від імені Казначейства і їх випуск не знаходиться в компетенції Банку Англії). Весь прибуток від випуску банкнот поступає уряду.

Банк Англії випускає свої банкноти вже впродовж 300 років. Емісія вимагає великих витрат праці і чималих засобів. Дизайн банкнот і їх виробництво є завданням Банківської друкарської фабрики в Эссексе. Банк не тільки друкує гроші, він забезпечує ними через свої відділення (яких 5 - в Брістоле, Бірмінгемі, Лідсе, манчестері і Ньюкасле) комерційні банки по всій країні, вилучає із звернення старі купюри. Середній термін звернення купюри гідністю 5 ф. ст. - 1 рік, а гідністю 50 ф. ст. - 3-4 роки.