Доходний підхід до оцінки бізнесу

•Порівнюються прогнозовані витрати з відповідними показниками для підприємств конкурентів. (В умовах дефіциту інформації, а також неможливістю її легітимного використання в умовах України це поки скрутно).

Для оцінки вартості важливі дві класифікації витрат. Перша – класифікація витрат на постійні і змінні. Постійні витрати не залежать від зміни об'ємів виробництва (амортизаційні відрахування, орендна платня, управлінські витрати).

Змінні ж витрати (сировина і матеріали, заробітна платня основного персоналу витрата палива і енергії) звичайно вважають пропорційними зміні об'ємів виробництва. Друга – класифікація витрат на прямі і непрямі; застосовується для віднесення витрат на певний вид продукції.

6.Ретроспективний аналіз і прогноз валової виручки від реалізації.

Потрібно дотримуватися загального правила, що свідчить, що прогноз валової виручки повинен бути логічно сумісний з ретроспективними показниками діяльності підприємства і галузі в цілому. Оцінки, засновані на прогнозах, які помітно розходяться з історичними тенденціями, представляються неточними.

Аналіз валової виручки і її прогноз вимагають детального розгляду і обліку цілого ряду факторів, серед яких:

• номенклатура продукції, що випускається;

• об'єми виробництва і ціни на продукцію;

• ретроспективні темпи зростання підприємства;

• попит на продукцію;

• темпи інфляції;

• наявні виробничі потужності;

• перспективи і можливі наслідки капітальних вкладень;

• загальна ситуація в економіці, визначальна перспективи попиту;

• ситуація в конкретній галузі з урахуванням існуючого рівня конкуренції;

• частка оцінюваного підприємства на ринку;

• довгострокові темпи зростання в пост прогнозний період;

• плани менеджера даного підприємства.

7. Визначення ставки дисконту.

З математичної точки зору ставу дисконту – це процентна ставка, використовувана для перерахунку майбутніх потоків доходів в єдину величину поточної вартості, що є базою для визначення ринкової вартості акцій підприємства. В економічному значенні в ролі ставки дисконту виступає необхідна інвесторами ставка доходу на вкладений капітал в зіставні по рівню ризику об'єкти інвестування, іншими словами – це необхідна ставка доходу по наявних альтернативних варіантах інвестицій із зіставним рівнем ризику на дату оцінки.

Існують різні методики визначення ставки дисконту, стосовно нашої моделі грошового потоку: