Фінансова модель інвестиційного проекту

Цикл життя типового інвестиційного проекту складається з кількох фаз. Першочерговою з них є фаза підготовки проекту та забезпечення його фінансування. На цьому етапі проводиться попередня оцінка найважливіших техніко-економічних параметрів, яка дозволить виявити доцільність розробки конкретного інвестиційного проекту і приблизно оцінити його економічну життєздатність. Мета цього етапу – запобігти витратам коштів та часу на первісно збитковий проект, тобто на даному етапі визначають, чи варто займатися подальшою розробкою цього проекту.

Після вирішення технічних, організаційних, проектно-конструкторських та інших питань проводиться детальна (поглиблена) фінансова і економічна оцінка проекту. Це найбільш важливі аспекти всього процесу розробки проекту, причому більшість раніше розглянутих питань забезпечує своїми вихідними даними саме проведення фінансової і економічної оцінок проекту.

Нижче розглянемо у вигляді таблиць приклад розрахунків основних фінансових показників умовного проекту. Цей приклад є спрощеним і призначається для ілюстрації підходів до фінансової оцінки проекту. Подібні розрахунки, як правило, робляться за допомогою комп’ютеризованої фінансової моделі проекту (наприклад, Project Expert Micro), яка дозволяє провести аналіз потоків готівки, а також чутливості проекту. Широке практичне застосування має розрахунок економічної ефективності інвестиційного проекту за методикою ЮНІДО. В даному випадку для створення фінансової моделі інвестиційного проекту пропонується використати стандартний пакет програм “Суперкалк 5”.

Вихідні дані

1.Величина акціонерного капіталу – 10 млн.грн

2.Потреба в кредиті– 50 млн.грн.

3.Процентна ставка за кредит– 8%

4.Дивіденди не сплачуються до погашення кредиту

5.Податок на прибуток– 30%

6.Акцизного збору немає

7.Початок виробництва – з 1.01.2001р

Розрахунок фінансово-економічних показників

Таблиця 8.9 – Розрахунок виручки від реалізації продукції

ПоказникРоки

2001200220032004200520062007

Реалізація, тис.т30304060808080

Ціна, грн./т500500500500500500500

Обсяг продажів, млн.грн.15152030404040

Загальні інвестиційні витрати визначаються як сума основного капіталу (капітальні витрати), який містить у собі витрати на закупівлю устаткування та його встановлення, витрати на підготовку земельної ділянки і виробничого майданчика, витрати на будівництво інфраструктури, комунікацій тощо та обігового капіталу, який необхідний для первісного запуску та підтримки виробництва на період перед надходженням виручки від реалізації першої партії продукції.