Управління інвестиційним ризиком

Форс-мажорний ризик існує як на стадії будівельного вироб¬ництва, так і в період експлуатації підприємства. Він пов'язаний з виникненням подій об'єктивного характеру, які можуть призве¬сти до часткової чи повної втрати майна.

Залежно від виду проекта, його належності до того чи іншого типу портфеля розробляється система заходів протидії ризикам:

•заставні операції і гарантування;

•диверсифікація;

•страхування;

•лімітування;

•розподіл;

•еккаутинг та ін.

При інвестиційному кредиті найбільшого поширення дістали такі засоби захисту від інвестиційного ризику, як позички під за¬ставу та гарантовані кредити.

Позички під заставу — це позички, забезпечені з боку пози¬чальника заставними активами. Застава — це один з найдавніших засобів забезпечення позичок. Але якщо у минулі роки заставні фізичні активи переходили у власність кредитора, то сьогодні во¬ни, як правило, залишаються у користуванні позичальника, а кре¬дитору у відповідності з контрактом переходять (уступаються) права володіння (цесія).

Банк прагне формувати власний позичковий портфель із за¬безпечених кредитів, тому він зобов'язаний дуже вимогливо оці¬нювати якість застави. Основні критерії цього:

• вік активів, їх моральний і фізичний знос, темпи старіння за¬стави;

• простота оцінки цінності застави та можливість її перегляду идексації) у період кредитування;

• можливість розміщення закладених активів на ринку;

•рівень ліквідності як для фізичних, так і фінансових активів;

•підконтрольність — простота та легкість встановлення міс¬ці входження застави та вступу у володіння нею;

•рівень позичкової маржі для кожного виду застави (напри-к.г\ . для готівки така маржа становить 100 % + очікуваний від-сс к інфляції, для висококваліфікованих цінних паперів — 60— для матеріальних запасів та обладнання — 50%). процесі кредитування під впливом інфляції рівень може ко¬йсь: для фінансових активів — у бік збільшення, для фі-- у бік зменшення.

Гараитованнй кредит видається під письмове зобов'язання ; третьої сторони сплатити борг у разі відмови від його сплати по¬зичальником. Оцінка ризиків гаранта та вимоги до якості гарантії такі самі, як і до застави.

Гарантії можуть бути таких видів:

• обмежена або необмежена, тобто та, що гарантує всю забор¬гованість чи тільки її частку;

• забезпечена або незабезпечена, тобто із заставою чи без неї;