КОНТРОЛЬНА РОБОТА З ДИСЦИПЛІНИ «БІРЖОВА СПРАВА»

3017565150150

2003756030150150

ПКД120120

Визначимо ціну, за якої попит і пропозиція максимально зблизяться, тобто найбільше контрактів буде реалізоване. В наведеному випадку ціні 65 гр.од. і 60 гр.од. відповідає максимальний оборот біржових торгів 150 контрактів. Але попит і пропозиція максимально зблизяться при ціні 65 гр.од. Отже, ціна 65 гр.од. стає курсом дня.

Таким чином, всі доручення ЗКД, а також доручення, що містили пропози-цію ціни кращу за встановлену (вищу  в разі купівлі, нижчу  в разі продажу) будуть повністю реалізовані.

Але доручення, в якому запропонована ціна однакова з курсом дня, можуть бути реалізовані частково в разі наявності різниці між попитом і пропозицією.

Так, існує 2 варіанти реалізації доручень за ціною 65 гр.од.:

1) щоб урівноважити ринок, спеціалістами біржі здійснюється інтервенція та продаж 25 контрактів зі свого пулу (175 - 150) за встановленим курсом;

2) біржа відмовляється від інтервенції, а доручення купівлі за ціною 65 гр.од. реалізуються у співвідношенні 1  6 загальною кількістю 5 контрактів (30 - 25).

В цілому всі угоди залишаються в одній ціні. Це означає, що покупці, які були готові сплати 70, 75 і 80 гр.од. за контракт, заплатять 65 гр.од. Водночас продавці, які погодились з ціною 60 гр.од., отримають ціну 65 гр.од.

З іншого боку, всі доручення купівлі за ціною нижчою від курсу дня, а також доручення продажу за вищою ціною не будуть реалізовані. Якщо термін дії цих доручень дійсний до наступних торгів, то вони залучаються разом з новими дорученнями до визначення курсу дня.

При цьому на багатьох біржах існує ліміт коливання цін порівняно з курсом попередніх торгів. Обмеження зміни курсу надає інвесторам можливість реагування на ціни, що змінюються, за допомогою нових доручень. Так, якщо досягнуто нижнього ліміту відхилень курсу, це означає, що існує великий надлишок пропозицій продажу, і інвестори можуть використати цю ситуацію з метою купівлі на наступних біржових торгах значних обсягів товарів або пакетів акцій. У протилежному випадку, коли досягається вищий ліміт відхилень, це означає, що з’явився надлишок попиту, і є можливість продати більшу кількість акцій.

Таким чином, наведений приклад показує, шо найбільше шансів на виконання мають доручення ЗКД, а також доручення з досить високою максимальною ціною купівлі та досить низькою мінімальною ціною продажу. Оскільки перед торгами невідомо, яка ціна є низькою або високою, точкою відліку може бути ціна попередніх біржових торгів. Якщо клієнт в дорученні вказує ціну ЗКД, то це гарантує більш ймовірну реалізацію угоди. З іншого боку, відсутній ризик ситуації, що продавець зіткнеться з ціною, що є задешевою, або покупець  дорогою по відношенню до інших, що забезпечується лімітом зміни цін. Якщо курс дня, що є випадковим наслідком усіх доручень, виявиться більш вигідним для клієнта, ніж запропонована ним ціна, за цим курсом його доручення і буде реалізоване.

Отже, задля гарантування реалізації угод слід подавати в дорученнях низький ліміт продажу або високий ліміт купівлі, враховуючи, що встановлений курс дня виявиться більш вигідним.

Використана література:

1. Абрамова І.М. Проблеми розвитку підприємництва в Україні// Фінанси України.-1999.-№4.