Хеджування продажу, купівлі та вигоди хеджування

На ф’ючерсних ринках спекулянти представлені двома основними видами: гравці на зниження та гравці на підвищення.Гра на зниження здійснюється шляхом продажу спекулянтами ф’ючерсних контрактів з цілю їхній наступного відкупу по більш низькій ціні. Спекулянти, які займаються цими операціями, називаються „ведмедями”.

Гра на підвищення здійснюється шляхом купівлі ф’ючерсних контрактів з метою їхнього наступного продажу по більш високій ціні. Спекулянти цього типу називаються „биками”.

Спекулянти, що мають обсяг операцій менші певного визначеного рівня, називають дрібними.

Розрізняють спекулянтів і по методах ведення операцій, по стратегії і тактиці торгівлі. За цим критерієм виділяються:

позиційні спекулянти (position traders) – можуть бути як професіоналами, так і непрофесіоналами. Звичайно утримують свою позицію протягом ряду днів чи тижнів, навіть місяців.

одноденні спекулянти (day traders) – утримують позицію протягом одного дня торгів, очікуючи істотного руху цін протягом дня і дуже рідко переносять позицію наступного дня.

скалпери (scalpers) – ведуть торгівлю в залі винятково у своїх інтересах. Подібну тактику також використовують в основному професійні трейдери („місцеві”), що є присутніми у залі і торгують за свій рахунок.

спредери (spreaders) – використовують різницю цін на різні, але взаємозалежні ф’ючерсні контракти. Прибуток спредера може виникати при використанні визначеного співвідношення цін на контракти по одному товарі з різними термінами або по різних товарах з одним терміном.

Операції спреду, їх основи та особливості

1.Операції спреду, їх основа та особливості.

2.Особливості наказів в операціях спреду.

1. Угоди спреда ґрунтуються на грі різниці котувань двох ф’ючерсних контрактів, що і одержало назву спреда чи диференціала. Операція починається, коли це співвідношення будь-яким чином змінюється.

Техніка операції дуже проста: на першому етапі спекулянт відкриває 2 позиції – довгу і коротку. Коли співвідношення цін повертається до нормального, то обидві угоди ліквідуються. Самим важним в цих операціях є вибір позиції по кожному контракту, тобто визначення того, який контракт купити, а який придбати. Неправильне вирішення цього питання може призвести до збитків і на довгій і на короткій позиції.

Відповідно позитивне завершення операції можливе і при підвищуючій і при понижуючій тенденції, при умові, що саме значення спреду досягло очікуваної величини, бо ціни 2-х контрактів завжди різні. І якщо контракт більш високою ціною купується (а з більш низькою – продається), то це означає що торговець очікує розширення спреду між цими контрактами. Якщо контракт з більш високою ціною продається, то це означає, що торговець очікує звуження спреду між двома контрактами.

Операції спреду вважаються самим обережним варіантом спекуляції цін, бо в їх основі лежать ціни 2-х контрактів, які змінюються одночасно і є взаємопов’язані.

Але є і ситуації, коли операції спреду дають збитки відразу по 2-х позиціях угоди.

2. Учасник операції спреду може дати наказ двома способами:

віддавши окремі накази на купівлю і продаж відповідних контрактів з визначенням бажаного рівня цін,