Оцінка ефективності інвестицій на основі дескриптивної моделі виробничо-господарської діяльності вуглевидобувних підприємств

Як уже було зазначено, однією з особливостей сучасного етапу розвитку економіки України є збитковість більшості вугільних шахт, які існують лише за рахунок державних дотацій, «проїдання» амортизаційних відрахувань і росту кредиторської заборгованості. Тому при побудові моделі враховувалося, що держава зобов'язується покривати різницю між ціною та собівартістю видобутку 1 т. вугілля до моменту виходу на рентабельний рівень роботи.

Серед багатьох параметрів, що характеризують діяльність шахти, окремого розгляду заслуговує виробнича потужність підприємства чи обсяг добового видобутку. Недостатнє її освоєння призводить до неповного використання виробничих фондів підприємства, а, отже - до неефективного використання капітальних вкладень. У загальному вигляді цей параметр є складною функцією багатьох факторів: гірничо-геологічних, технічних і технологічних. Однак значення, які може приймати цей параметр, є дискретними величинами, і ці дискрети визначають область припустимих значень зміни параметра виробничої потужності. Таким чином, можливі збільшення видобутку вугілля за різними варіантами розвитку гірничих робіт належатимуть кінцевій множині області припустимих значень.

Виходячи з цих міркувань, дескриптивну модель діяльності вугільного підприємства в процесі залучення інвестицій можна сформулювати в такому вигляді:

1. Виручка від реалізації

2. Податок на додану вартість

3. Повна собівартість

4.

5.

6.

Амортизаційні відрахування

7. Сумарні кап. вкладення

8.

9. Поповнення оборотних коштів

10.

11.

12. .

Де ДПt – грошовий потік у момент часу t; ВРt – виручка від реалізації у момент часу t; НДСt – ПДВ у виручці від реалізації у момент часу t; НКt – податковий кредит у момент часу t; ПСt – повна собівартість у момент часу t; ГДt – державні дотації в момент часу t; НПt – податок на прибуток у момент часу t; АОt – амортизаційні відрахування в момент часу t; Фобн t – відновлення основних фондів у момент часу t; КВt – капіталовкладення в момент часу t; ∆ОбСt – поповнення оборотних коштів у момент часу t; It – інвестиції в момент часу t; – видобуток за момент часу, що передує моменту t; – приріст видобутку в момент часу t; Ц – ціна 1 т вугілля; ПСt – повна собівартість 1 т вугілля в момент часу t; St – собівартість 1 т вугілля; Снп – ставка податку на прибуток; , – відповідно залишкова вартість основних фондів (ОФ) групи j на кінець і початок звітного періоду; – сума витрат, на придбання ОФ, поліпшення ОФ (ремонт, реконструкцію, модернізацію) у групі j у момент часу t; – сума виведених з експлуатації ОФ по групі j у момент часу t; – сума амортизаційних відрахувань у групі j у момент часу t; – норма амортизації у групі j; – сума відновлення ОФ у групі j у момент часу t; kвыб j – коефіцієнт вибуття основних фондів у групі j; j – група основних фондів ; – відповідно капітальні вкладення на проведення гірничих виробок, придбання прохідницького, очисного, транспортного й допоміжного устаткування в момент часу t; l1ti, l2ti, l3ti – довжина похилих виробок, розрізних печей і горизонтальних виробок (у метрах) для забезпечення роботи i-ої лави в момент часу t; с1, с2, с3 – вартість 1 метра відповідного типу виробки (у тис. грн.); n – кількості одночасно діючих вибоїв, tпл – момент виходу на планову потужність; Дпл – плановий видобуток вугілля на шахті; m – потужність пласта, м; l – довжини лави, м; Vо.з – добове коксування очисного вибою, м/доб; γ – густина вугілля, т/м3.