Біржові операції

Б. Спекулятивні біржові операції тільки при ф'ючерсних контрактах на:

а) різниці цін на один і той же товар або на два різних, але взаємопов'язаних товари з різною довжиною позицій;

б) різниці цін на один і той же товар з різною довжиною позиції на одній біржі;

в) різниці цін на один і той же товар на різних товарних біржах, тобто міжринкові угоди;

г) різниці цін на взаємозамінні товари.

А. Спекулятивні біржові операції при угодах на реальний товар і ф'ючерсних контрактах:

а) при підвищенні та зниженні цін.

Спекулятивні операції з реальним товаром найбільш прості і базуються на його купівлях як за угодами з коротким строком поставки (спот), так і по угодах з відстроченою поставкою (форвард) у розрахунку на продаж через певний час за значно вищою ціною, або продаються, зважаючи на наступне зниження цін.

Операції з реальним товаром за угодами з коротким строком поставки (спот).

Передбачаючи підвищення цін, спекулянт скуповує на біржі угоди на поставку реального товару з метою його продажу на момент ліквідацій (завершення) контракту за вищою ціною.

У прийнятті такого рішення спекулянт керується, виходячи з таких міркувань:

Термін зберігання товару, від якого залежить рівень сумарних витрат на зберігання та страховку товару, як правило, регулюється спекулянтом з огляду на прагнення одержати максимальний прибуток від майбутньої спекулятивної операції. Загалом, тарифи на зберігання і страхування на фоні коротких і довгих позицій спекулянта практично не мають тенденцій до різких і частих змін, тому можуть вважатися в певному періоді відносно сталими величинами, тобто прогнозуючими. Тому термін зберігання товару, а також питома вага витрат на нього в бажаному рівні спекулятивного доходу, знаходиться в прямій залежності від наявності інформації про стан кон'юнктури ринку даного товару та достовірність цінового прогнозу, якими володіє спекулянт.

Темпи інфляційних процесів, які сприяють зростанню цін. У цьому зв'язку проводяться розрахунки, які дають змогу розмежувати рівень зростання цін від змін кон'юнктури та інфляції, визначаючи при цьому вплив (питому вагу) останньої, оскільки продаж товарів за цінами, що зросли тільки за рахунок інфляції, реального прибутку не створюють. У такій ситуації приріст ціни за рахунок інфляції, як правило, менший, ніж витрати на зберігання продукції до її виходу на ринок.Передбачаючи подальше зниження ціни на реальний товар, спекулянт здійснює його продаж. При цьому спекулянт розраховує, що на момент виконання угоди з коротким строком поставки, він зможе купити такий же вид товару за нижчою ціною і одержати прибуток.

Операції з реальним товаром за угодами з відстроченим терміном поставки (форвард).

При спекулятивних операціях за форвардними угодами використовують дії як при розрахунку на підвищення цін, так і на пониження.

При розрахунку на підвищення цін механізм аналогічний діям із спотовими контрактами.

При розрахунку на ситуацію з пониженням ціни за угодою на момент поставки товару спекулянт передбачає, що до настання цього моменту (через 3-9 місяців) він проведе іншу угоду на такий же товар за нижчого ціною і поставить його покупцеві.

Операції з ф'ючерсними контрактами займають майже 2/3 усього обсягу спекулятивних операцій.