Роль НБУ на ринку цінних паперів

курсу національної грошової одиниці сто¬совно іноземної;

рівня ставок за кредитами і депозитами комерційних банків та інших даних.

Розрахункова ставка дохідності облігацій купонної форми випуску визначається за такою формулою:

де Д - дохідність купонної облігації, визначе¬на у відсотках у розрахунку на рік;

ЦН - номінальна ціна, або ціна, за якою буде погашено облігацію;

ЦК - розмір купонної виплати;

п - кількість купонних виплат;

Цпр - ціна придбання облігації;

Коб - кількість днів у обігу;

365 - кількість днів у календарному ропі (базовий рік).Аукціони з розміщення облігацій внутріш¬ньої державної позики можуть проводитися за попередніми та остаточними заявками й умова¬ми. На основі попередніх заявок, що надаються комерційними банками до Національного бан¬ку України як від свого імені, так і від імені клієнтів, Міністерство фінансів України визначає попередню ціну продажу облігацій, нижче якої заявки не будуть задовольнятися. Комерційні банки на підставі інформації про попередню ціну уточнюють свої конкурентні й неконкурентні заявки і надсилають до Національного банку остаточні заявки. У цих заявках банки можуть підвищувати ціни на придбання облігацій та обсяги купівлі їх порівняно з попередніми заявками. Якщо остаточні заявки від комерцій¬них банків у заздалегідь визначений час не на¬дійшли до НБУ, попередні заявки набувають сили остаточних. Міністерство фінансів на ос¬нові остаточних заявок визначає ціну відсікан¬ня щодо продажу облігацій.

Приймаючи рішення про ціну відсікання, Мі¬ністерство фінансів надає Національному банку:

глобальний сертифікат, яким визначаєть¬ся загальний обсяг випуску облігацій;

доручення на задоволення заявок щодо придбання облігацій, у якому вказується ціна відсікання та середньозважена ціна торгів, за якою задовольняються неконкурентні пропо¬зиції.

Глобальний сертифікат складається в двох примірниках, один із яких залишається на збе¬ріганні в Міністерстві фінансів України.

За дорученням Міністерства фінансів Украї¬ни Національний банк формує зведену відомість розподілу облігацій за їхніми власниками - учасниками торгів, які відповідно до поданих заявок та встановленої ціни відсікання придба¬ли облігації на торгах. Заявки, що не відповіда¬ють ціновим умовам торгів, відсікаються і не задовольняються.

Розміщення облігацій здійснюється за таки¬ми правилами.

Конкурентні заявки є пріоритетними і за¬довольняються в першу чергу.

Неконкурентні заявки задовольняються за середньозваженими цінами, які розраховують¬ся на підставі поданих конкурентних заявок.

У разі обмеження обсягу розміщення об¬лігацій:

неконкурентні заявки мають задовольня¬тися не в повному обсязі, а пропорційно їхнім обсягам у межах залишку від задоволення кон¬курентних заявок;