Аналіз чутливості

4.Що таке операційний важіль та яка його роль у відборі проектів?

5.Які основні критерії ефективності проектів, їх недоліки та переваги?

6.Порівняйте різні критерії ефективності інвестиційних проектів?

7.Визначте можливість / необхідність управління ризиком інвестиційних проектів.

8.Які методи зниження ризику при оцінці та реалізації проектів?

9.У чому відмінності оцінки ризику при обґрунтуванні реальних і фінансових інвестицій?

10.Методика проведення аналізу чутливості та аналізу сценаріїв.

6. Аналіз чутливості.

Аналіз чутливості – це техніка аналізу проектного ризику, яка показує, як змінити значення NPV проекту при заданій зміні вхідної змінної за інших рівних умов.

Проведення аналізу чутливості – досить проста операція, яка легко піддається алгоритмізації.

Аналіз чутливості має такі недоліки. Наприклад, NPV інвестиційних проектів по розробці вугільних родовищ практично завжди чутлива до змін змінних витрат та ціни продажів.

Аналіз чутливості розглядає зміну окремих змінних проекту, виявляючи величину їх критичних значень.

7. Аналіз сценаріїв.

Аналіз сценаріїв – це техніка аналізу інвестиційного ризику, що дає змогу врахувати як чутливість NPV до зміни вхідних змінних, так і інтервал, в якому перебувають їх імовірні значення.

Для проведення сценарного аналізу аналітик має одержати інформацію про кількісні характеристики “поганої” та “хорошої” множини станів.

Результати сценарного висновку можуть бути використані для:

-визначення математичного очікування NPV

-середньоквадратичного відхилення

-варіації.

8. Імітаційний метод Монте-Карло.

Вперше імітаційне моделювання в аналізі інвестиційних проектів запропонував Девід Херту.

Здійснення імітації вимагає потужного комп’ютера та ефективних програмних продуктів.

Імітаційне моделювання для 9-ти вхідних змінних схематично подано в таблиці 2.