Оцінка інвестиційної привабливості підприємства

Можна зазначити, що хороша оцінка фінансового становища для надання довгострокового інвестиційного кредиту є обов’язковою умовою для позичальника, але не зобов’язує банк надавати кредит, а є лише основою для подальшого вивчення кредитором усіх факторів, які впливають на інвестиційну привабливість підприємства.Менеджмент. Хоч даний фактор тісно пов’язаний з усіма трьома іншими внутрішніми факторами — виробничим потенціа¬лом, фінансовим становищем та інвестиційною програмою, — він має важливе самостійне значення. Кредиторам і інвесторам слід приділяти йому найбільшу увагу.

Дійсно, під час аналізу виробничого потенціалу потрібно оцінити реальні рівні організації праці й виробництва в позичальника. Але при цьому роль управління працею, технологіями й організацією виробництва оцінюється начебто на мікрорівні основ¬них виробничих підрозділів підприємства, що реалізовують конкретні технології. Фактично здійснюється дослідження основних виробничих механізмів, що знаходяться поза апаратом управління й центром прийняття стратегічних рішень.

Під час аналізу менеджменту об’єктом вивчення є макрорівень управління підприємством, його центральні механізми. При цьому особливу увагу необхідно приділити вивченню таких аспектів:

•організаційна структура управління підприємством, наявність інших структур і регламентація відносин між елементами різних структур;

•якість розробки найважливіших документів, пов’язаних з управлінням підприємством (насамперед статуту та пов’язаних з ним положень);

•відповідність апарату управління підприємством сучасним уявленням, зокрема наявність підрозділів, що виконують функції, необхідні для досягнення цілі підприємства в умовах ринкової економіки;

•наявність на підприємстві стратегічного менеджменту, що реалізовує чітко сформульовані цілі;

•стан комплексу організаційно-управлінської документації, що регламентує найважливіші сторони діяльності підприємства (стандарти підприємства, положення та інструкцій); при цьому особливу увагу потрібно приділити їхній актуальності для періоду, що аналізується;

•діюча на підприємстві система норм і нормативів і її практичне використання в управлінні;

•наявність системи навчання й підвищення кваліфікації кадрів та ефективність її функціонування;

•кваліфікація керівників підприємства;

•система прийняття рішень на підприємстві, її регламентація та ефективність;

•досконалість системи планування, що застосовується;

•стан виконавської дисципліни;

•ефективність фінансово-договірної роботи на підприємстві;

•якість податкового планування.

Інвестиційна програма. Кредитору й інвестору необхідно ознайомитися не тільки з документами стосовно інвестиційного проекту, що фінансується або кредитується, але й з документами на всю сукупність інвестиційних проектів даного підприємства. Це слід робити надзвичайно ретельно, оскільки результати практичної реалізації кожного проекту обов’язково будуть відбиватися на фінансовому становищі позичальника й, відповідно, на його кредитоспроможності, тим більше інвестиційній.

Аналіз подібної програми — непроста й делікатна справа, яку в кожній конкретній ситуації потрібно виконувати з урахуванням реальних умов та інтересів, причому не тільки сторін можливої кредитної операції, але й третіх осіб, які не беруть участі в реалізації саме даного проекту.