Ф’ючерсні контракти і його особливості
Для максимального прискорення висновку термінових угод, полегшення ліквідації контрактів і спрощення розрахунків по них існують цілком стандартизовані форми ф'ючерсних контрактом. Кожен ф'ючерсний контракт містить установлене правилами біржі кількість товару. Наприклад, по цукрі - 50 т, каучуку, міді, свинцю і цинку - 25 т, кава - 5 т и т.д. Відхилення фактичної ваги від контрактного не повинно перевищувати 3%.
При висновку ф'ючерсного контракту узгоджуються тільки дві основних умови: ціна і позиція (термін постачання). Всі інші умови стандартні і визначаються біржовими правилами (крім контрактів на кольорові метали, де вказується також і кількість товару - найчастіше 100 т).Термін постачання за ф'ючерсним контрактом установлюється визначенням тривалості позиції. Наприклад, стандартний контракт Лондонської й іншої бірж по каучуку може бути укладений на кожен окремий наступний місяць - місячну позицію; на цукор, какао, мідь, цинк, олово, свинець - на кожну наступну тримісячну позицію. Усі ф'ючерсні контракти на відміну від контрактів на реальний товар в обов'язковому порядку повинні бути негайно зареєстровані в розрахунковій палаті, що мається при кожній біржі. Після реєстрації ф'ючерсного контракту члени біржі - продавець і покупець - більше не виступають у відношенні один одного як сторони, що підписали контракт. Вони мають справу тільки з розрахунковою палатою біржі. Кожна сторона може в однобічному порядку в будь-який момент ліквідувати ф'ючерсний контракт шляхом висновку офсетної угоди на таку ж кількість товару. Ліквідація ф'ючерсного контракту припускає сплату розрахунковій палаті або одержання від її різниці між ціною контракту в день його висновку і поточною ціною.
Якщо ф'ючерсний контракт не був ліквідований до витікання його терміну шляхом висновку офсетного контракту, то продавець може поставити реальний товар, а покупець прийняти його на умовах, обумовлених правилами даної біржі. У цьому випадку продавець повинний не пізніше, ніж за 5 біржових днів до настання термінової позиції послати через брокера в розрахункову палату біржі повідомлення (називане в США "нотіс", в Англії - "тендер") про своє бажання здати реальний товар.
Наступного дня Розрахункова палата вибирає покупця, що раніш усіх купив контракт, і направляє йому через його брокера повідомлення про постав, одночасно інформують брокера продавця, кому призначається товар. Покупець, що побажав прийняти реальний товар за контрактом, одержує складське свідчення проти чека, виписаного на користь продавця. Постачанням реального товару завершується обмежене число ф'ючерсних угод (менш 2%).
2. Врегулювання обов’язків по ф’ючерсних контрактах
Клієнт, який бажає купити або продати валюту, звертається до брокера біржі та укладає з ним договір-доручення на брокерське обслуговування.
Для гарантії виконання взятих на себе зобов'язань з учасників біржа бере заставу - певну суму від розміру ф'ючерсного контракту.
Розмір застави коливається від 10 до 20%.
Наявність застави означає, що учасник відкриває позицію, яка має поточну і розрахункову ціни.
Поточна ціна позиції - ціна її відкриття, якщо вона відкрита у поточний торговий день, або ціна останнього перерахунку ціни відкритої позиції, якщо вона відкрита в попередні торгові дні.
Розрахункова ціна позиції - це вартість ф'ючерсу на кінець торгової сесії, яка визначається котирувальною комісією.
Права та обов'язки клієнта-продавця - поставка валюти за ціною контракту, якщо контракт завершується реалізацією, або відшкодування витрат внаслідок зростання ціни (отримання цінової компенсації через падіння ціни) в розмірі різниці цін відкриття та закриття позиції, якщо вона завершується офсетною угодою.
Зустрічні зобов'язання банку - прийняття поставки або виплата компенсації в розмірі різниці цін відкриття та закриття позиції.
Права та обов'язки клієнта-покупця - приймання поставки валюти за ціною контракту, якщо контракт завершується реалізацією, або відшкодування втрат внаслідок падіння ціни (отримання цінової компенсації через зростання ціни) в розмірі різниці відкриття та закриття позиції, якщо вона завершується офсетною угодою.