Роль НБУ на ринку цінних паперів

За два робочих дні до сплати доходу (пога¬шення) облігації блокуються на рахунках Де¬позитарію Національного банку України за на¬прямком "заблоковано для сплати доходу та погашення". На підставі даних блокувальних рахунків формується реєстр власників облігацій.

У день проведення платежів, якщо він не збігається зі строком переказування коштів за результатами торгів із розміщення ОВДП, реєстр сплати за депонентами передається операційно¬му управлінню Національного банку України. Воно здійснює платежі на підставі платіжного доручення Державного казначейства та реєстр виплат за депонентами.

Розрахунки з погашення та виплати доходу, які за строками проведення збігаються з плате¬жами за результатами торгів з первинного роз¬міщення облігацій, можуть здійснюватися на клірингових засадах. Підставою для проведен¬ня цих розрахунків є показники, що характери¬зують обсяги платежів між учасниками торгів та Державним казначейством України.

Під час погашення облігацій кошти за об¬лігаціями, що перебувають на блокувальних рахунках відповідно до угод на позабіржовому ринку, не переказуються депонентам, а спрямо¬вуються на окремий рахунок Національного банку України до вирішення суперечок за уго¬дами з облігаціями. Переказування цих коштів депонентам здійснюється на підставі письмо¬вої згоди учасників договору або за рішенням судових органів.

За результатами погашення облігацій депо¬нентам Депозитарію Національного банку Украї¬ни надсилається повідомлення про вилучення з обігу цих цінних паперів.

Як контрольний органу Національний банк України виконує такі функції:встановлює порядок бухгалтерського та депозитарного обліку, розміщення, сплати від¬сотків та погашення облігацій в установах бан¬ківської системи;

здійснює контроль за комерційними бан¬ками — учасниками ринку облігацій під час розміщення, обігу та погашення їх;

не допускає до участі на ринку держав¬них облігацій комерційні банки у разі порушен¬ня ними вимог чинного законодавства;

одержує інформацію про результати торгів облігаціями на вторинному ринку, кількість об¬лігацій на рахунках "депо" у депозитарній мережі, рух коштів за облігаціями в установах банківської системи.

З викладеного вище можна зробити висно¬вок, що Національний банк України посідає про¬відне місце на ринку державних облігацій, здій¬снюючи розміщення, депозитарне та розрахун¬кове обслуговування обігу і погашення облігацій, а також нагляд за діяльністю учасників ринку. Такі повноваження, насамперед, зумовлені ви¬користанням Національним банком облігацій як інструмента регулювання грошового ринку.

Таблиця придбання Національним банком ОВДП на первинному та вторинному ринках 1999-2000 рр., млн.грн.

Але в зв'язку з тим, що формування фондо¬вого ринку державних цінних паперів відбува¬лося без достатнього аналізу можливостей за¬лучення коштів через розміщення ОВДП та за¬безпечення їхнього повернення, ейфорія фондо¬вого ринку державних цінних паперів, яка була в 1996 р. таї половині 1997 р., змінилася песи¬містичними настроями учасників (інвесторів) ринку державних цінних паперів. Якщо в пе¬ріод започаткування фондового ринку держав¬них цінних паперів необхідні були відповідні преференції для комерційних банків, то в 1996— 1997 рр., у зв'язку зі значною дохідністю за цінними паперами, активність на фондовому ринку з боку як вітчизняних, так й іноземних інвесторів була досить високою.

З кінця 1997 р., в період інтенсивного достро¬кового виведення із внутрішнього ринку Украї¬ни коштів, вкладених у державні цінні папери іноземними інвесторами, основним учасником ринку державних цінних паперів став Націо¬нальний банк України, що в цілому негативно вплинуло на розвиток грошово-кредитного рин¬ку. Особливо погіршилася ситуація при прове¬денні Міністерством фінансів у серпні 1998 р. конверсії погашення ОВДП, які належали ко¬мерційним банкам та Національному банку, із зобов'язанням сплатити їх у 2001—2004 рр. Із оперативного управління грошово-кредитним ринком практично було вилучено суму коштів, яка належала комерційним банкам, в обсязі, 9,1 млрд. грн.