Державний борг. Обслуговування та управління

Сеньйораж (% ВВП)01,71,71,71,71,71,7

ІІ. Видатки бюджету на обслуговування державного боргу:

- виплата процентів за внутрішніми державними позиками (млрд.грн.)1,30,40,00,00,00,00,0

- виплата процентів зовнішнім кредиторам (млрд. грн.)1,84,54,54,95,25,45,4

Видатки бюджету по виплаті процентів за державним боргом (% ВВП)2,43,22,32,11,91,61,4

Видатки бюджету по виплаті процентів (% доходів Зведеного бюджету)9,412,79,38,57,66,65,6

Видатки бюджету по виплаті процентів (% доходів Державного бюджету)15,521,116,415,513,911,910,1

ІІІ. Державний борг (на кінець року):

- за внутрішніми позиками (млрд. грн.)11,40,690,580,00,00,00,0

- зовнішній державний борг (млрд. дол.)12,411,410,69,99,08,17,1

Державний борг (усього) (% ВВП)60,054,849,242,736,430,424,7

ІV. Видатки бюджету, не пов'язані з сплатою процентів (%)24,721,421,521,721,922,222,4

Можна припустити, що темпи девальвації гривні у 2000-2001 рр. дещо випереджатимуть зростання споживчих цін у зв'язку з переоцінкою реального обмінного курсу в минулому. Починаючи з 2002 р. темпи її девальвації уповільняться, і під впливом нормалізації загальноекономічної ситуації в країні, а також скорочення її зовнішнього боргу відбудеться незначна реальна ревальвація. При цьому темпи девальвації будуть нижчими ніж у попередньому сценарії, - з огляду на скорочення зовнішнього боргу і зменшення витрат на його обслуговування. Тим часом темпи інфляції поступово знижуватимуться.

При розробці прогнозного сценарію враховували можливість реструктуризації заборгованості на умовах зниження боргового навантаження.

Як свідчать результати проведених розрахунків (сценарій ІІ), реалізація пропонованих заходів дасть можливість:

істотно скоротити обсяг державного боргу України;

зменшити бюджетні видатки на його обслуговування;

нормалізувати ситуацію з фінансуванням соціально-економічних програм.

У цілому застосування пропонованих методів зниження боргового навантаження сприятеми обмеженню боргової залежності української економіки, що, у свою чергу зумовить оздоровлення соціально-економічної ситуації в державі.

3.1. Боргові парадокси і орієнтири державних запозичень

Боргова складова у системі державних фінансів має функціональне походження від державного кредиту і в умовах економічного сьогодення України набуває особливого значення. Державні запозичення проводяться з метою покриття бюджетного дефіциту на державному і регіональному рівнях, цільового фінансування різноманітних програм, поповнення необхідних резервних активів.

Економічна суть державного боргу проявляється в переломленні через такі дві властиві йому функції: а) фіскальна - залучення державою необхідних коштів для фінансування бюджетних видатків; б) регулятивна - коригування обсягу грошової маси через купівлю-продаж цінних паперів національним (центральним) банком країни.Структурно державний борг України складається з внутрішнього і зовнішнього. Ретроспективний аналіз засад формування і обслуговування державного боргу України, а також управління ним дозволяє виділити кілька етапів цього процесу.