Оцінка фінансового стану і фінансових результатів діяльності фірми
(Return on Equity /ROE Власний капітал
Рентабельність власного капіталу показує, яка віддача (норма прибутку) на вкладений власний капітал. Максимізація цього показника - головне завдання управління підприємством. Якщо чистий прибуток і власний капітал мають адекватну оцінку, то нормальною вважається рентабельність, не менша 20%.
Для оцінки рентабельності власних вкладень на здійснення проекту рекомендується використовувати дещо іншу формулу розрахунків.
Рентабельність власного = Чистий прибуток х 100%
капіталу проекту Власний кошти, вкладені в проект
Рентабельність активів = Чистий прибуток х 100%
(Return on Total Assets/ROA) Активи
Рентабельність активів показує, наскільки ефективно використовуються активи підприємства. Якщо чистий прибуток та активи мають адекватну оцінку, то нормальною вважається рентабельність, не менша 14%.
Для оцінки рентабельності проекти рекомендується використовувати і таку формулу:
Рентабельність капітальних витрат = Чистий прибуток х 100%
Капітальні витрати
Рентабельність продажів = Чистий прибуток х 100%
(Return on Sales /ROS or MARGIN/) Виручка від реалізації
Рентабельність продажів показує, яку частку становить чистий прибуток у виручці реалізації. Нормальною вважається рентабельність не менша 30%, в умовах високого податкового тиску - 15%.
Рентабельність інвестованого Чистий прибуток
Капіталу ( Return on Invested = Власний капітал +
Capital /ROIC/ + Довгострокові пасиви
Цей показник характеризує ефективність використання не тільки власного капіталу, й довгострокових кредитів та позик. Якщо прийняти, що рентабельність власного капіталу не менша 20%, а середня вартість довгострокових кредитів - 8%, співвідношення власного капіталу і довгострокових пасивів не менше 1, нормальною вважається рентабельність інвестованого капіталу не менша 14%.
Розрахунок показників ліквідності й рентабельності “без проекту” - це розрахунок динамічного ряду на прогнозний період.
Розрахунок показників ліквідності й рентабельності “з проектом” - це розрахунок значень цих показників на основі проектних даних.
Різниця між ними показує вплив проекту на фінансовий стан і результатів діяльності підприємства.
ЛІТЕРАТУРА: