Оцінка фінансового стану і фінансових результатів діяльності фірми
У проектному аналізі, що має справу не стільки з теперішнім, скільки з гаданим майбутнім, використовуються предикативні моделі, які мають передбачуваний, прогностичний характер і дозволяють спрогнозувати майбутні грошові потоки, фінансовий стан і результати.
На цих моделях засноване фінансове проектування – логічне завершення проектного аналізу.
Методи фінансового аналізу в застосування до ринку цінних паперів і фінансових інвестицій істотно різняться від методів фінансового аналізу як частини проектного аналізу. Наприклад, фінансовий аналіз як частину фінансового менеджменту, що займається аналізом фінансових інвестицій, прийнято ділити на фундаментальні і технічні. Оскільки проектний аналіз застосовується до реальних інвестицій, у цій праці методи фундаментального й технічного фінансового аналізу інвестицій не розглядаються.
2. Ліквідність, показники ліквідності.
Існує кілька принципових схем аналізу фінансового стану і результатів підприємства. V цьому посібнику наводиться най¬поширеніша у світовій практиці схема аналізу, яка дістала назву схеми фінансових коефіцієнтів.
Показники ліквідності
Ліквідність — це здатність підприємства вчасно розрахуватися по боргових зобов'язаннях шля¬хом перетворення всіх активів у грошові кошти.
Оборотні кошти входять до складу початкових витрат на проект і мають підтримуватися на певному рійні протягом усьо¬го циклу проекту.
Чисті оборотні активи розраховуються за формулою:
Чисті оборотні активи = Поточні активи – Поточні пасиви
(Net Working Capital)
Ліквідність характеризує можливість підприємства оплатити свої поточні пасиви.
Його еквівалентом є:
Поточний коефіцієнт = Поточні активи покриття
Поточні пасиви
Найкраще, коли поточний коефіцієнт покриття вищий 2, але він не повинен бути нижчий 1. Нормальним вважається значен¬ня коефіцієнта більше 1,5.
Ліквідні активи = Поточні активи – Товарно-матеріальні запаси
Коефіцієнт показує, яка частина оборотних активів може бути негайно перетворена в грошову форму і використана для погашення короткострокових зобов'язань.
Його еквівалентом є "кислотний тест" (Acid test).
Коефіцієнт кислотного тесту (Quick ratio) = Ліквідні активи
Поточні пасиви