Хеджування продажу, купівлі та вигоди хеджування
економічну доцільність хеджування.
Витрати на хеджування не повинні перевищувати суми, що хедер запланував на оплату страхування від цінових втрат.
Рішення про те, здійснювати хеджування чи ні, повинне бути засноване на порівняльному аналізі величини ринку і розміру капіталу економічної одиниці (наприклад, фірми), що піддається цьому ризику.
У деяких випадках метою хеджування, крім страхування цінових ризиків, можуть виступати фінансування витрат на збереження товару і вибір оптимального моменту продажу наявного товару. Така операція отримала назву арбітражного хеджування. Воно засновано на одержанні прибутку при сприятливій зміні співвідношення цін реального товару і біржових котирувань.
Те, що передбачає хеджуання, - полягає в купівлі-продажу ф'ючерсного контракту до здійснення угоди з реальним товаром.
Останнім часом одержали поширення такі операції, як довгострокове хеджування, тобто операції, що покривають період на 2-3 роки вперед.
Довгострокове хеджуання полягає у відкритті потрібної кількості позицій на відносно близький термін, що згодом пересуваються далі, тобто первісні позиції закриваються і відкриваються нові на наступні кілька місяців.
Перехресне хеджування припускає як інструмент страхування використовувати контракт на товар чи фінансовий інструмент, що по своїх параметрах не цілком збігається з хеджуванням. На практиці при хеджуванні рідко вдається отримати ф'ючерсні контракти на ті ж чи інші товари або інструменти.
Спекулятивні операції на ф'ючерсних ринках
Функції спекулянтів на ф'ючерсних ринках.
Техніка спекулятивних операцій.
Види спекулянтів на ф'ючерсних ринках.
Спекулянтами називаються учасники ф'ючерсних операцій, що не мають зацікавленості у відповідному наявному ринку, але ведуть торгівлю ф'ючерсами в надії дістати прибуток у результаті правильного прогнозу цін.
Основні функції, що прийняли на себе спекулянти:
Прийняття ризику.
Спекулянти відносяться до категорії учасників, що вітають ризик, без них не було би сторони, який хедери могли б передати свій ризик, а ці ризики не можуть зникнути.
Без спекулянтів хедерам було б дуже важко, а може бути і неможливо, погодити ціну, тому що продавці (власники коротких позицій) вимагають найвищу ціну, тому що продавці (власники коротких позицій) вимагають найвищу ціну, у той час як покупці (власники довгих позицій) хочуть заплатити можливу найменшу ціну. Врегулювати ці взаємні вимоги досить складно.
Підвищення ліквідності ринку. Спекулянти виступають також важливим джерелом ліквідності ринку. Постійний приплив наказів спекулянтів у торговий зал у комбінації з потоком наказів хедерів дозволяє значно скоротити час на появу зустрічних наказів на купівлю і продаж у порівнянні з тим, як це було б при наявності одних хеджерів.
Види спекулянтів на ф'ючерсних ринках.